關於比特幣、黃金、債的起源分享整理(上篇)

31 May, 2018 16:24

比特幣的魔力究竟在哪裡?為什麼會如此暴漲?和黃金、債的關係又是什麼呢?

01 內容概覽:精彩內容不容錯過

一、虛擬貨幣是貨幣的原始形式

1、牛做貨幣單位

2、鱈魚幹的案例

3、美索不達米亞文明的案例

4、米切爾·英尼斯的觀點被現代經濟學史忽略

二、貨幣或者黃金的本質是什麼?

1、欠條是如何變成信用貨幣的

2、穩定的貨幣記帳體系的影響

3、耶普島上貨幣體系對我們的啟示

4、類比耶普島的紐約聯儲地下金庫

5、區塊鏈是人類記帳體系的進一步虛擬化

三、比特幣是數字黃金(中篇)

1、如何理解比特幣是數字黃金?

2、銀行的起源

3、比特幣作為數位黃金的功能和技術基礎

4、比特幣的價值和真正面臨的風險

5、量子電腦攻破比特幣的說法不容易實現

四、貨幣史(下篇)

1、黃金向鑄幣的轉變

2、拜占庭金幣與阿拉伯第納爾金幣的來源

3、15世紀金銀大饑荒一度導致胡椒本位出現

4、地理大發現為歐洲輸入大量黃金

5、西班牙沒有因黃金繁盛

6、博丹1568年對通貨膨脹的觀點

7、亞當斯密的觀點

8、匯票交易的興旺降低了對黃金的需求

9、亞洲對金銀的不同看法

10、為什麼亞洲不同於歐洲

11、拿破崙戰爭時期的英國黃金擠兌風潮

12、李嘉圖偉大的前瞻性觀點

13、為什麼是金本位不是銀本位

14、巴林銀行危機

15、金本位是結果而非原因

16、對金本位滿腹狐疑的美國

17、聯儲加息導致了1929年大蕭條

問答環節(中篇)

1、比特幣能否成為硬通貨?

2、比特幣供應能否無限?

3、比特幣已經是一種共識

4、如何看待幣圈

5、未來QQ幣發展可能性

6、關於VC

02 分享內容:比特幣、黃金、債的起源

大家好,非常感謝又有一次機會給咱們這個浙大MBA投融資俱樂部來再講一次主題分享。上一次是九月初講,那個時候的主題是全球投資。當時對於比特幣也有一些涉及,相信大家上次都看到了。那次大概是在三千美元,現在已經一萬八千美元,已經漲了六倍,那麼接下來應該何去何從呢?比特幣就像有些同學講的為什麼是越瘋越漲呢?我覺得還是要去探討一下貨幣起源以及記帳的問題,這樣才能夠對這個問題有一個更深刻的認識。

所以,我最近把兩本書又重新拿出來看了一遍。第一個是七年前我剛入行做有色金屬和貴金屬分析師的時候,當時買了一本《黃金簡史》,當時看過好幾遍,但是都沒有今天再重新看一遍,感觸這麼深。第二本是今年才看的《債,第一個五千年》。這兩本書好好看了以後再結合目前情況和比特幣,就有一個更深的認識,所以我今天主要分享的是這兩本書的讀書心得。

我們可以用一個類比的方式來看歷史上的記帳體系和貨幣體系的形成歷史,我們再來參考現在的情況。我們可能會有一個更接近本質、更深入的一個認識。

所以我現在講的內容基本上是這兩本書內容的混合,然後我們對照閱讀就可以更好地去瞭解。那麼第一個我要講的是《債,第一個五千年》這本書所提出的一個非常另類的觀點,即虛擬貨幣是貨幣的原始形式。

◆ 虛擬貨幣是貨幣的原始形式

“虛擬貨幣是貨幣的原始形式”意思就是信貸系統、應收賬款、甚至帳單和人類文明是一樣古老的,它們的出現要遠遠的早于現金。這個事兒可能是出乎很多人現有固定的認識,因為大家的經濟學和貨幣銀行學的常識都是課本上介紹的。這些課本都是由這些經濟學家寫的對於人類歷史上的一些遠古、比較早期的貨幣體系的理論,都是限於想像,沒有太多的人去做考據,所以就謬以千里了。

這本書旗幟鮮明地提出虛擬貨幣是貨幣的原始形式,他講到,歷史上即便是因金條和銀塊占統治地位的時期,貨幣也是一個抽象的概念,是一種虛擬的計量單位。所以虛擬貨幣和實體貨幣(金屬貨幣)是兩個不同的時期,來回往復的運動。而且根據這個作者的考據,信用貨幣率先出現,我們現在看到的沒有錨定的信用貨幣時代,實際上是一種復古。

現代社會也總會有一些東西來充當貨幣,比如說在戰俘營許多監獄裡面。囚犯使用香煙充當貨幣的,一戰以後的魏瑪共和國時期,德國人也曾使用過香煙作為一般等價物。另外,某種形式的信貸制度就是記帳體系,是更加頻繁使用的一個解決方法。羅馬帝國覆滅以後,歐洲的大部分地區進入了一個黑暗時代,恢復了以物易物。查理曼大帝建立的加洛林王朝分崩離析以後,也採用了某種形式的信貸體系。儘管不再使用金屬貨幣,大家還是使用舊的王國貨幣來記錄帳目,那個時候金銀就開始退出流通了。

因此,紐芬蘭的鱈魚幹、蘇格蘭的釘子、維吉尼亞的煙草,都是類似的這種情形。那麼為什麼大家會臨時採用一個信貸體系呢?為什麼不直接用這個金銀呢?原因是實際的貨幣,在歐洲,金幣和銀幣的供應是非常短缺的。因為在大航海時代之前,歐洲一年的黃金產量僅有四噸,可以想像一下四噸的黃金怎麼樣去供應整個歐洲的這樣一個經濟體,我這裡講到的主要指西歐和中歐,不包括東歐,所以貨幣是嚴重不足的,金幣和銀幣嚴重不足。所以那個時候,大家可以看到很多帳目說有金銀的來往,但其實都是一種記帳,都是一種賒帳的形式,並沒有即時的一個貨幣支付。

牛做貨幣單位

所以這裡就能解決大家的一些困惑,就是為什麼幾千年前會有人用牛作貨幣單位。是不是真的就說拿一頭牛來交割呢?我可以告訴大家其實沒有這回事兒,為什麼早期用牛呢,是因為那個時候牛是非常珍惜的。牛作為一般等價物,是記帳單位。我賣給你一座房子,其實假設是定價是兩頭牛,我並不是說拿兩頭牛來給你交割,可能並不存在交割,只是記了一個帳。就是全村做了一個中心帳本的記錄,就是說你欠我了兩頭牛,但是之後的話,我有權在全村這樣的一個閉合經濟體去取得相當於兩頭牛計量單位的貨品或者是服務。

《債,第一個五千年》這本書裡面也講了一些情形。一百多年前還是能看到一些原始社會的形態,都是一個村落或者是一個原始的島嶼,與世隔絕的,在自然經濟自給自足的情況下,是怎麼樣發生內部的商品交換的呢?是在全村最中央的地方,最好的一個房子用來做一個很大的倉庫,然後大家把自己的產出、服務全部貢獻到這裡。比如說你生產的魚幹兒、鞋、布料,你都可以放到那個倉庫去,然後在帳本上記一筆賬,那麼有了信用以後你就可以到村鎮的中央倉庫,自由的選取賬上所吸引所對應的商品或者服務,包括理髮。假設你貢獻了1頭牛的商品,那麼,如果去別人那裡理髮,就相當於還剩0.9頭牛的購買力,你還剩0.9頭牛的信用,在村鎮的這個帳目上就會這麼記錄。

鱈魚幹的案例

在早期的紐芬蘭捕魚業裡面,主要是當地人(紐芬蘭土著)在捕魚,歐洲人來是做貿易的,歐洲人是商人,並不是永久定居。在這個體系裡面,漁夫只是在捕魚季出海,但是漁夫沒有魚竿,魚竿都是歐洲的商人帶來的,對於漁夫來說最有用的就是魚竿,所以鱈魚幹就成了一般等價物。

漁夫就跟歐洲大陸來的商人買魚竿,然後,漁夫作為日常補給,然後再把捕獲的魚,按照一個記帳體系,比如說是磅、先令、便士計算的市場價格賣給商人,並且在商人的帳本上記一次信用。漁夫下一次就可以憑著信用,向這些商人購買鱈魚幹日常補給,商人的到期餘額就由英國或者法國的提款匯票來支付。在這裡鱈魚幹就成了一般等價物。

美索不達米亞文明的案例

可能大家都知道目前這個全世界比較公認的比較早期的人類的文字是埃及的象形文字,以及埃及象形文字出現以後,美索不達米亞(伊拉克)的出現的楔形文字,都是記錄在泥板上,這些燒製成的泥板大部分的記錄內容是什麼呢?泥板說歷史又提前了三千年左右,在亞當斯密生活的時代,歐洲人認為書面記錄歷史最早只是在荷馬生活的時期,也就是西元前八百年,當然這個是歐洲人的視角,在美索不達米亞的楔形文字版出土以後,這個時間提前到了西元前三千五百年。

泥板記錄內容很有意思,大部分記錄都是信用記錄,就是誰欠了多少賬,然後誰有多少信用額度。所以,這些泥板文字記錄清晰地顯示信貸體系的出現,要比鑄幣的發明了早了幾千年。所以泥板絕大多數的文字記錄的資訊本質上是金融資訊。

有些人會說埃及的神廟,當時不都是以銀為單位嗎,難道說就沒有銀塊交易嘛?因為那個時候沒有出現鑄幣,主要是銀塊。但是實際上埃及的當權者也是用信貸體系記帳的,比如說租金費用貸款,確實是銀塊為單位,但是,其實銀塊並不怎麼流通,大部分的銀條、銀塊都存在神廟和宮殿的金庫裡面,所以其實經濟的交流,都是信用和賒帳的形式

所以當時真正來說底層的這些民眾基本上來還債、交稅都是用大麥來交的。農民也沒有銀子,因為沒有銀子流通,所以,統治者只需要確定一個銀子和大麥的兌換比例就可以了,那你就可以折算成多少銀兩,這個其實在中國古代也是這樣。

米切爾的觀點被忽視

有一個學者,米切爾·英尼斯,在1913年和1914年在紐約的《銀行法制日報》上發表兩篇文章。那這兩篇文章其實是改變了貨幣的歷史和大家對歷史的認知,但是這個觀點其實仍然被現代經濟學忽略了,這兩篇文章列舉了現代經濟學史是依賴於錯誤的假設,並且他說人們真正需要的實際上是債務的歷史。

那他的原文,我截取一下。他是這麼說的,他說:“和商業有關的一條最常見的錯誤看法是,最近人們才引進了一種叫做信貸的工具,能夠節省貨幣的使用,而在這個工具出現以前所有的交易都是現金完成的,即都是用硬幣完成交易。但是經過仔細的調查研究,我發現實際情況恰恰相反硬幣在古代交易中起到的作用遠小於他們在現代交易中起到作用。實際上古時候硬幣的數量非常少。以至於他們沒有辦法滿足中世紀英國王室支付房屋和莊園開銷所需的數量,使得王室只能使用各種各樣代幣來完成小額的採購。但是鑄幣的作用是如此的微不足道,以至於國王有時候會毫不猶豫地下令收繳全國的貨幣進行重新鑄造發行,而商業活動不會受到絲毫的影響。”

換句話說,現在的課本以及經濟學家普遍關於貨幣歷史的標準說法是有誤的,人們並不是從以物易物開始,然後才發現的貨幣,最終發展出信貸體系的;實際上是先出現了虛擬貨幣即記帳貨幣,主要不作為流通手段,主要作為價值尺度,很久以後才出現硬幣,而硬幣使用的普及程度非常不穩定,從來沒有能夠完全取代信貸體系

◆ 貨幣、黃金的本質是什麼

那有人會說了,如果你認同貨幣只是一個衡量標準,主要是價值尺度的,那麼衡量的對象是什麼呢?我可以告訴大家,衡量債務——欠條,貨幣就是一個欠條,一枚硬幣就是一個欠條。

傳統的觀點認為只有紙幣才是一個欠條,才是一個I owe You。但是我們想一想,從信用理論的角度來說,紙幣的承諾和支付、或者一個金幣的承諾是一樣的

從這個角度看,白銀製成的美元、印有華盛頓頭像的綠背紙幣的美元、和存在銀行電腦中的數碼資訊各種形式的貨幣,沒有本質的區別。從概念上來講,一塊兒黃金也是一個欠條。比如說很簡單,因為你鑄造一英鎊的金幣,所使用黃金的金價是有波動的,有時候會高於有時候會低於英鎊。但是無論如何當你說這是英鎊的硬幣的時候,沒有人會按黃金的這個本身的價值去認定他,只會認為這是英鎊。所以更多是一個概念上的東西,至於說黃金本身,其實只是為了強化這種印象,至於有多少黃金其實並不是特別重要。

欠條如何變成信用貨幣

所以這個裡面就有一個問題了,這個欠條是怎麼樣變成信用貨幣的?跟大家講一個故事,有一個人類學家講過一個故事,他的兄弟是一九五幾年的時候,駐紮在香港的一個英國士兵。那個時候士兵通常都開在英國的銀行帳戶,用這些銀行帳戶開支票,支付自己在欠香港本地酒吧的一些錢,以後本地的商人經常在支票上簽名,背書,然後互相用支票支付使得這些支票就像貨幣一樣流通了。

有一次他在當地商人的櫃檯上看到自己一張半年前開出來的支票,上面用中文密密麻麻寫滿了簽名,大概寫了四十多條背書,每條都來自不同的商人,所以他開的這條支票其實已經變成了一個鈔票一樣。

穩定的貨幣記帳體系的影響

所以只要一個貨幣記帳體系相對是穩定的,哪怕沒有實體的貨幣,哪怕是一個虛擬的記帳體系、統一的度量衡體系建立以後就會保持良好的穩定性,基本上不隨時間而變化。比如說,在英國國王亨利二世統治期間,1154年至1189年,幾乎所有人都在使用查理曼大帝在350年前建立的貨幣體系來記錄自己的帳目情況。但實際上查理曼大帝從來沒有鑄造過一枚硬幣,但是其實這個度量衡都是後世仍然在使用的信用體系。所以雖然查理曼帝國已經分崩離析的,但創造的貨幣體系和價值尺度一直存續下來,在它的國土上八百多年後,人們仍然在用這套體系記錄帳目。

耶普島上貨幣體系

《黃金簡史》裡面給我們的一個生動的案例,在太平洋卡洛琳群島有一個耶普島,在1903年的時候,美國有人類學家William Henry Furness III,在島上生活了幾個月,然後跟土著人打交道,描述了一下這裡的貨幣體系。

他說島上,食品、飲料和現成的衣服都來自樹木,隨手可及。島民很難想像為了生活支出而負債累累,當人們付出勞動力的時候,偏好獲得某種有形的表現形式作為財富貯存的工具,大家可以想一想我們今天的財富貯存工具,是存單嗎?其實不是。我們今天的財富貯存工具其實房子,那麼以後是不是一定是房子呢啊,我看也未必,那就是後話了。島上的價值貯存形式是各種交貨的石輪,這個島民稱為費

這個形狀的從石碟大小到直徑十二英尺的磨石不等。但這個石材其實是來自四百英里以外的帛琉群島,只有那些敢於冒險的土著人乘坐獨木舟或者排閥一塊一塊的跑到四百英里以外的帛琉群島,再用這個獨木舟、排筏,一塊一塊地搬到島上,那其實這個就是一個採礦的過程。

那些較小的便於攜帶的費,就充當交易媒介了,流轉在海魚或者生豬的交易當中。較大的費,在另外的大額交易中周轉,土著人在小一點的費上,打上孔方便搬運。但是比較大的費,就非常的沉重,所以土著人就把它永久固定在某一個地點,在大型交易發生的時候,就是所有權變更的簡單確認,就重新背書一下,記帳打上一個記號,這個貨幣還是原處,放著不動不用搬來搬去

這個人類學家又發現當地最大的費,是當地最為富有的家族擁有。但沒有一個家族成員也沒有其他人見過這塊巨大的費。但島上的土著仍然承認這個家族對最大的費(石頭)的所有權,以及這塊巨大石頭的購買力。

然而,這個家族說:四百年前,我們祖上(仙人)從島外,發現了這塊巨大的石頭,然後把它運回來的過程當中,當時很多其他採礦人都看到了,他們的親戚都看到了都承認,但是運回來的過程中,這塊石頭沉到海裡去了。在海底雖然沒見過這塊石頭,但是其實有你們的信任,大家都承認了,所以雖然我現在沒有這個石頭,但是你們應該承認我有這個石頭。假如說我要跟你轉讓,怎麼轉讓的我給你打白條,這白條其實,大家想想跟現在的美元是不是很像。

德國人1898年從西班牙手上買下這個島了以後就計畫修路。因為沒有什麼特別好的柏油馬路,但是當地土著人沒有興趣,可能是因為沒有欠債的原因。所以德國官員在價值最高的石頭上畫了一個黑色十字架,就表示被德國政府徵收了。按人類學家的說法,這立即就像施加了魔法一樣,島上的土著人覺得他們就窮了,沒錢了,就表示願意開始修建公路。最後一個月路就修成了,德國政府就擦掉了這個象徵德國政府所有的黑十字,就跟土著說罰金已經付清了,所以興高采烈的土著人繼續擁有他們的股份和財富,仿佛財富滾滾而來。如果大家覺得比較難以理解,打一個比方,在一百年後,這個過程稱為稅收或者是政府支出,公共財政支出,那你把這個石頭徵收了就是稅收,然後你拿這個石頭讓人家修路,修完路把石頭分給土著,叫做政府財政性政策

紐約聯儲地下金庫的例子

在二十世紀四十年代的時候,《黃金簡史》的作者是美聯儲的研究員,參觀過紐約聯儲的地下金庫。當時這個地下金庫,黃金並不完全屬於美國,屬於法國、英國、瑞士還其他國家。任何兩個國家直接支付黃金的時候,聯儲的警衛人員進去要一台移動的車,就可以把壁櫥裡的黃金,比如推到另外一個國家的壁櫥,再更換封條,帳本上重新記錄一下就可以了。這個實際上表示了這個國家之間財富的重大轉移,但是從來沒有哪個國家的公民看到過他們政府所擁有的黃金。

所以作者大發奇想,如果這些黃金沉入海底,只要相關的帳本的登記活動仍然在進行,那麼對於各國的經濟和財政結果一樣具有同樣的影響,並不會導致全球的經濟貿易活動停止。所以核心還是記帳,黃金只是一個記帳的載體而已,所以有沒有其實都不是太重要

所以這個過程跟一百年前耶普島上的情況是非常的相似,資產的所有權的轉移並不是實物的遷移。而所謂原始的和現在的貨幣制度的相似之處,並不僅僅限於島的海灘上的巨石和美聯儲地窖裡的黃金

區塊鏈是記帳體系的虛擬化

我們回到比特幣上面,比特幣的底層技術區塊鏈的狹義理解就是一種分散式的帳本:通過共識機制確認過去發生的每一筆交易。所以,由於是分散式的,大家所有的人記一本賬。那麼所以公信力很高,信任度很高,所以區塊鏈是人類貨幣體系或者記帳制度進一步虛擬化的表現,速度更快、成本更低,這就是它的價值所在。可能很多的朋友不太理解這個到底價值在什麼地方,我可以告訴大家就是信任,信任是很有價值的,比如兩個不認識的人直接點對點,要產生信任是很難的。所以就一定需要一個仲介來完成交易,那這個仲介可能是比如說主持人,你們倆都很信任主持人,你們把商品和錢轉給主持人,主持人派發給你們。但是你們可能更願意信任金融機構來當仲介。

但是我們的很多的中間成本就是由於不信任,交易對手風險很大,導致了這個中間一定要有仲介,所以增加了很多成本。但如果我可以點對點的完成信任,那很多的仲介成本就可以大幅度的降低。

所以說比特幣是什麼呢?狹義理解,比特幣是個分散式帳本。我也可以跟大家講一下,最早在2008年11月中本聰開始寫比特幣白皮書的時候,最初他確實是在講比特幣是一個點對點的支付體系,我認為他的初衷是想做一個新的支付貨幣。但是我個人相信中本聰已經過世了,所以創始人不在了,所以社區現在更多的是一個羅馬元老院體系的政治體系。所以在社區帶領比特幣前進的過程當中,有一個擴容問題的糾結,所以現在逐漸的速度緩慢下來,他變成了一個類似數字黃金一樣的東西,那可能這小額支付的這個初衷慢慢地可能就是說就像耶普島上的那種情況。

比特幣、黃金、債的起源內容整理(中篇)中分享,貨幣史部分在(下篇)中分享,請大家注意關注公眾號推送。