国家的政府加密货币VS全球的分散式加密货币

2018年6月11日 23:27
來源:Rainer Michael Preiss

 

本文转自Coin Telegraph,由奇点财经翻译,原文作者为Rainer Michael Preiss

在“去现金化”的过程中,央行通过发行现金获取利润的模式可能会受到威胁。许多政府都在担心加密货币,并正在犹豫是否发行中央银行数字货币(central bank digital currency,CBDC )。

央行已经意识到加密货币可能会给政策制定者的利益带来的风险。因此,关于封闭式的政府数字货币和开放式的加密货币的争论越来越多地成为决策者和投资者的议事日程。

主流媒体经常错误地将政府支持的数字货币称为加密货币,而没有界定中央银行数字货币这一新概念。加密货币是区块链资产,并不是任何人的负债。而央行发行的数字货币是基于部分储备银行体系,该体系又基于中央银行日益沉重的债务。

图片来源:国际清算银行报告

加密货币的目的就是要在点对点电子现金交易的情况下,使央行变得多余。在中本聪发布比特币白皮书10年之后,他想颠覆的机构正在考虑如何利用加密货币。区块链作为支撑比特币的分布式账本技术,也能够成为央行数字货币的工具。

现在的货币大多已经数字化,只有一小部分纸币用于流通。但目前的数字货币是存储在私人账本上的,交易时需要经过数十个不同的数据库,因此它缺乏一个好的加密货币应有的速度、稳定性、可扩展性和安全性。

“如果你不能打败他们,就加入他们”

很多国家都在积极思考如何应对正在崛起的加密货币。如果把比特币比作人民的货币的话,法定货币就是国家的货币。

印度、日本、加拿大、俄罗斯、瑞士、新加坡、马绍尔群岛等国正在研究如何创造一个由政府支持的数字货币。而中国、爱沙尼亚和伊朗等国已经讨论了他们自己的数字货币计划。

新加坡有UBIN项目,加拿大银行有Jasper 项目,美国正在考虑FedCoin项目,瑞典央行正在考虑电子克朗(克朗是瑞典的货币单位)。

在瑞典,过去的十年里对现金的需求大幅下降。已经有很多零售商店不接受现金,一些银行的分行也不再支付或收取现金。于是,瑞典央行开展了一个项目,以评估在零售支付中使用电子克朗的可行性。

马绍尔群岛将要发行其自己的加密货币,该币将与美元一起作为法定货币流通。

瑞士证交所的负责人呼吁瑞士国家银行(SNB)推出电子瑞士法郎(瑞士法郎是瑞士的法定货币)。瑞士国家银行则向媒体表示目前没有必要采取此类行动。越来越多的人呼吁瑞士引入一个基于区块链的国家加密货币,而瑞士国家银行对此却置若罔闻。

虽然印度尼西亚银行并未禁止提供加密货币的交易,但它已要求投资者减少加密货币的持有量和交易量。印尼央行不认为数字货币是法定货币。

Petro是委内瑞拉发行的石油币,旨在振兴国家经济。在预售的第一天就筹集了7.35亿美元。马杜罗总统希望“石油币能让OPEC成员国摆脱美国的制裁”。

哈萨克斯坦正在考虑学习日本,让加密货币成为法定货币。此前哈萨克斯坦曾发行了加密坦吉(坦吉是哈萨克斯坦的货币单位)并与法定货币相挂钩。

俄罗斯总统普京曾说,石器时代之所以终结不是因为人类已经用尽了石头,而是因为出现了新的技术(所以俄罗斯要重视加密货币)。俄罗斯经济开发部副部长Oleg Fomichev认为应该在全球市场中推广加密卢布,他强调加密卢布旨在成为数字经济中的数字货币。

中央银行数字货币的承诺

中央银行数字货币(简写为CBDC)旨在成为现有法币的一种延伸。它包括了很多概念,因此并不是一个很明确的词汇。然而,大多数人认为它是中央银行一种新形式的货币。也就是说,它是中央银行的债务,既是一种交换媒介又是一种价值的储备。

任何人都可以使用纸币和硬币,取得相应资格的银行可以开设存款账户和结算账户,这些都有了电子形式,但并不是基于区块链的,而且目前只用于银行内交易。

国际清算银行在3月份的一篇报告中指出,各国的中央银行必须慎重权衡发行数字货币对金融稳定和货币政策的影响。

图片来源:国际清算银行的报告

中央银行数字货币可能是新形式的数字中央银行货币,它区别于商业银行交给中央银行的准备金或结算余额。中央银行数字货币有各种设计选项,包括访问权限、匿名程度、营业时长、是否带息等。

中央银行数字货币引发人们思考几个老问题,如中央银行资金的作用,直接进入中央银行债务的范围和金融中介的结构。目前讨论的焦点集中于中央银行数字货币是应该被严格限制还是应该被大力推广。

对所有人开放中央银行数字货币,实际上是允许任何人在中央银行拥有一个账户,这类似于比特币的影响。中央银行数字货币将通过点对点的方式运作,可能会削弱传统银行的作用,也有可能通过银行体系帮助银行维持目前的主导地位。

商业银行依赖于客户的存款,而这种存款是不稳定的,因为在压力较大的时候,存款更容易集中到中央银行。中央政府的数字货币将允许“数字”集中到中央银行。

在现有的银行模式下,银行收集客户的存款,并将这笔钱借贷给其他人,从而驱动经济的发展。而面向所有人的中央银行数字货币会挑战上述模式,银行需要认真分析中央银行数字货币对业务模式和财务稳定性造成的影响。

“每一个人都可以发行货币,问题是如何让别人接受它”

(Hyman Minsky, 美国经济学家)

货币具有终极网络效应,无论是加密货币还是中央银行数字货币都会成倍的放大这种作用,并削弱法币在全球金融体系中的接受程度。

加密货币的一个好处是没有人完全拥有它,它是民主的、去中心化的,用户只会拥有它的一部分区块。区块链内部存在一种机制,使得没有人可以对加密货币施行量化宽松政策。区块链经济将提供充足的选择,并将成为有纪律的市场和资产型经济。

鉴于越来越多的人使用新技术和电子支付,现在是个非常合适的时机去认真考虑货币的未来。各国在发行中央银行数字货币之前应深入地、全面地考虑这个决定可能会带来的影响。

目前还不清楚对于消费者和商业来说,中央银行数字货币是否是必要的、明智的,显然,答案也会因国家而异。

目前的货币体系存在着一些问题,如跨境零售支付和逐渐上升的央行政策失误的风险。比特币使这些不足成为焦点,而中央银行数字货币也许是各国政府应对比特币挑战的一种方式。

原文链接:https://cointelegraph.com/news/national-government-digital-currencies-versus-globally-distributed-cryptocurrencies-in-depth