币圈一扫颓气 多只比特币ETF或下周上市

2021年10月17日 00:39
來源:香港奇点财经

实习记者Minnie

香港奇点财经10月17日报道。下周有可能成为“比特币ETF全球周”。根据彭博社的报道,由ProShares、Valkyrie和Invesco三家公司分别推出的比特币期货合约ETF,极有可能在下周先后上市交易。

彭博称,美国证监会(SEC)已批准ProShares资管公司发行的比特币期货ETF产品,预计下周启动交易。而香港奇点财经记者获得的一份纳斯达克文件截屏显示,纳斯达克交易所原则上已经同意Valkyrie公司的比特币策略ETF挂牌交易的申请。

10月15日夜间,有消息人士给奇点财经的记者发来上述截屏文件,内容是纳斯达克上市业务副总裁Eun Ah Choi发出的一封信。上述副总裁在信中表示,Valkyrie的比特币策略ETF(Valkyrie Bitcoin Strategy ETF)的注册申请副本,纳斯达克已经同意其上线请求,只要该ETF获SEC批准正式发行,即可在纳斯达克挂牌交易。

“我们了解注册人正在寻求将注册生效日期尽可能提前,我们特此加入此类请求”。Eun Ah Choi在信中说。

数个几小时后,10月16日,外媒称SEC也批准了基金管理公司ProShares拟发行的比特币期货 ETF,其将于下周启动相关交易。

纳斯达克(National Association of Securities Dealers Automated Quotations—NASDAQ)由美国全国证券交易商协会创办,目前是全球第二大证券交易市场。它的特点是收集和发布场外交易非上市股票的证券商报价。纳斯达克也是全世界第一个采用电子交易并面向全球的股市,它在55个国家和地区设有26万多个计算机销售终端。

不少投资者认为,纳斯达克此举或暗示SEC可能会很快批准 Valkyrie 提出的比特币策略ETF申请,该基金的股票将在纳斯达克股票市场上市。

香港奇点财经在前日的报道中提及,美国证监会官方对于比特币现货ETF仍然持谨慎的态度。现任SEC主席Gary Gensler已经明确表示,他更愿意批准由比特币期货合约支持的ETF。

而彭博社的报道也证实了Gary的偏好。

记者翻阅Valkyrie及ProShares的ETF招股书后发现,两家公司提交的ETF均为比特币期货ETF产品。

Valkyrie在8月11日向美SEC提交的招股说明书中表示,其比特币策略ETF将通过现金结算的期货合约提供对加密资产的间接敞口。

根据该ETF的招股书,这个ETF基金由Valkyrie公司担任投资顾问,基金会在开曼设置一家全资子公司,通过这个子公司去购买比特币期货合约。

招股书还规定,基金投资顾问除了对比特币期货的投资外,只能将剩余资产直接投资于现金/类现金工具,或类似于投资级别的优质证券,即统称的“抵押投资”,以便为子公司的比特币期货投资提供抵押。

“开曼子公司和本基金将拥有相同的投资顾问、投资分顾问和投资目标。附属公司亦将遵循与本基金相同的一般投资政策及限制。”ETF的招股书称。

对于这些期货合约,招股书的规定是必须是在美国CFTC注册认可的交易所上交易,而且是以现金交割的比特币期货。目前招股书确认的交易所是芝加哥商品交易所(CME)发行的比特币期货合约。

香港另类投资专家、香港国际金融学会资深会员舒时对奇点财经解释,期货合约通常可以采用“实物交割”和“现金交割”两种方式,前者是在到期的时候,持有人可以要求获得实际的底层资产,比如黄金或石油期货合约的持有方是可以在支付了合约价格后,让交易对手把实物黄金或是石油运抵规定的交割地点。

“现金交割”也称为“以现金结算”,它是指在相关期货合约到期时,如果期货合约的对照参考资产(这里是指比特币)的现货市场价格超过期货合约价格,则期货合约的卖方需要向持有合约的买方支付超出部分的现金,因为期货合约的买方相当于是以合约上的“低价”买入合约结算日那天“高价”的比特币,所以卖方要付钱。

对于比特币这样的虚拟资产,目前主要还是以现金结算的期货为主。“比特币没有实物形态,持币人最主要是通过‘私钥’证明对比特币的所有权,而这个私钥实际上是一串字符串组成的代码,因此对于持币人来说,没必要像黄金或石油那样进行实物转移。”舒时说,“而且,交易比特币期货的投资人,往往也只是想通过期货合约获得比特币的价格交易机会,而不是想长期持有比特币,因此现金交割更方便。”

当然,还有一个更现实的问题,以目前传统的交易所的合规要求和交易系统,也很难批核以实际比特币作为交割对象的期货合约。

由此看来,Valkyrie的比特币策略ETF符合现任SEC主席Gary Gensler更愿意批准比特币期货合约支持的ETF的态度。

ETFStore 总裁 Nate Geraci 表示,这种形式是数字资产“向前迈出的一步”,并将它们与更传统的金融部门联系起来。

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