ESG买家谈:投资于利润之外

2021年4月29日 09:06
來源:香港奇点财经

奇点财经ESG研究

ESG投资是近年来越来越热门的一个话题。那些国际投资者如何实践自己对于投资者的ESG承诺?本文将会介绍施罗乐的观点。

施罗公司可持续评级主管(Head of Sustainable Credit)赛义达·埃格斯泰特(Saida Eggerstedt)近期(4月22日)在一篇个人博客文章中指出,ESG投资机构不仅仅会看企业的盈利,也会看上市公司是否已经从过往的产品销售,向更长远的社会承诺转向。

Saida以全球最大的照明制造商昕诺飞作为例子,阐述了自己的观点。

Saida从历史说起,她指出,在100年前,世界上最大的几家灯泡制造商曾经聚集在一起,通过讨论,这些厂商认为当时灯泡的寿命太长了。而灯泡的寿命越长,他们能卖出去的产品就越少。于是,这些灯泡制造商做出一个集体决定:研制能更快烧坏的灯泡。

这是100年前,即20世纪20年代的商业逻辑。在当时,一门好的生意就是要销售更多的产品,而因此产生的能耗和有害废物并没有引起投资者或消费者的关注。

在上面所说的灯泡公司中,有一家公司名叫飞利浦,它今天仍然在运营着(而且是全球知名的电器品牌),只不过改了名字,现在名叫昕诺飞(Signify)。

进入21世纪20年代,这家变更名字的公司,开始走一条100年前不同的业务路径,开始更重视环保和产品的社会性——Saida认为,这是因为昕诺飞正处于和100年前非常不同的世界里,在这里,人们首要考虑的东西不同。

有人估算过,在欧洲,如果改用商业LED照明的话,每年可减少1亿吨的碳排放,这是个相当大的量,相当于1.3亿英亩森林产生的效益。

昕诺飞正致力于开发新的应用,包括智能农业等。它的产品采用智能照明,以适应不同植物物种的需求;它通过紫外线照明进行消毒。此外,通过光波传输宽带数据,也是它的另一项新技术。

Saida认为,企业光有产品或创新技术还不够。这个世界上有许多能赚钱的公司,它们所生产的产品都带来积极的环保成果,在其他领域也可能会硕果累累。

但如果只是到此为止,施罗德可能并不会用客户的钱去支持它们。“我需要更明显的证据,以证明这家企业在经营方式方面的承诺。比如它的企业文化是什么?它的企业远景是什么?管理层可以高谈阔论他们的可持续发展目标,但业绩方面的证明能否摆出来?”Saida说。

作为施罗德的可持续评级主管,Saida对上述观点的进一步解释是:当她用客户的钱去做投资时,希望看到的是一家强大、健康、能够兑现其财务承诺的企业。“但我其实需要看到的不仅仅只是这些。我需要看到,企业的活动对解决世界上的一些问题起到了一定的作用。企业的可持续性特征–尤其是它对社会的长期贡献–是我们投资考虑因素的核心组成部分。”她在博客中说。

在这些问题中,最关键的是能源和浪费问题。

昕诺飞作为世界上最大的照明制造商,昕诺飞是LED技术的领先者,它仍可以大幅实现能耗的节约。把节能作为一个业务,昕诺飞在2020年实现了碳中和。它所有的能耗都来自可再生能源。它有超过80%的收入来自可持续产品,该公司制造过程产生的废品中有90%被回收。它的照明产品也越来越多地使用回收材料进行3D打印。

Saida的介绍,部分解释了类似施罗德这样的机构投资人如何选择ESG投资对象。根据Saida的介绍,施罗德需要持续监督像昕诺飞这样的公司,与其管理层进行交流,并对其ESG相关的流程进行核实——不仅是在财务结果方面,还包括像碳中和等所有其他方面的业绩。(本文编辑:卜彬彬)

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