方正中信“罗生门”事件 2.3亿离奇消失

2020年3月11日 20:41
來源:香港奇点财经特邀专栏作者 DealingMatrixInternational

奇点财经3月11日推送

昨天晚上,方正证券发布了《关于中信•远洋弘盛信托计划风险事项的提示性公告》,惊呆一众投资人。截止到目前,方正证券股价应声而跌了3%,按照665亿的市值计算,近20亿市值就这么没了。

这个公告讲了啥?

小固按照顺序给大家梳理一遍:

2019 年 1 月,中信信托向方正集团旗下企业发放贷款 25 亿元,方正集团为该笔融资提供保证担保。

2019 年 10 月,因方正集团旗下企业未能如约全部还款,中信信托与方正集团旗下企业确定“借新还旧”的业务方案。

2019年11月1日,方正证券2.3亿认购中信信托远洋弘盛地产信托计划,期限9个月,份额2.3亿,融资方武汉弘盛永泰置业有限公司。

2019 年 11 月 6 日,方正集团将当日收到的中信信托 2.3 亿元贷款用于代其旗下企业偿还前期对中信信托的部分债务。

看图:

一言以蔽之,如果完全按照方正证券给定的信息,就是个“方正证券用于投资的2.3亿被母公司借信托挪去还债务”的故事。

公告里的几大疑点

由于中信信托目前尚无回应,目前来看,有几大疑点:

1、中信是在收到方正证券的2.3亿后,直接将款项转给了方正集团吗?如果是的话,意味着严重的资金挪用;毕竟签订的是房地产信托投资计划合同;

2、方正证券认购信托项目的融资方“武汉弘盛永泰置业有限公司”(以下简称“武汉弘盛”)是否知情?如果是武汉弘盛事先与方正集团商定好做个过桥融资,中信信托按照约定将款项打入武汉弘盛账户后,武汉弘盛又把钱打给了方正集团,资金挪用就不再是中信信托的锅;但是,既然信托计划中约定“用于武汉归元寺项目 B 包地块的开发建设以及信托合同所约定的其他资金用途”,中信信托可能有管理不善之虞;

3、方正证券声明中写道,方正集团和中信信托“商定借新还旧”,具体的方案是什么尚不明确。但借新还旧也应该是方正集团出来借新的钱,而不是把方正证券的钱“借”出来还。如果中信信托、武汉弘盛、方正集团存在事前合谋,那这事情性质就更为严重,甚至可能涉嫌诈骗;

以常理来推断,2.3亿资金让中信信托参与到这么严重的经济犯罪中,个人觉得难以理解。目前来看,可能第二种情形更符合逻辑;但由于本信托的融资方和中信信托尚未发声,目前难有定论。当然,如果方正证券提供的信息不实,那就是另一种情况。

这里提一个小思路,项目名称“中信信托远洋弘盛地产信托计划”,那么是不是和远洋集团也有关系呢?

我们梳理一下武汉弘盛控股股东武汉远正的股权关系。占股85%的晴川慧谷背后是一家名为南京远华利兴房地产有限公司的地产企业。占股15%的北京远东新地置业背后就是远洋集团。有意思的是,这家南京远华利兴地产在2016年3月份之前,正是由远东新地置业控股的。

说白了,2016年3月以前,武汉弘盛就是远洋旗下的一个项目公司。

2016年3月份之后,控股权被北京旭达及其背后的港资企业日杰有限公司(下称“日杰”)接手。

这甚至不是日杰唯一一次接盘远洋的项目。2019年,媒体报道日杰接盘了远洋集团的数个养老项目和长租公寓,并以神秘公司来称呼日杰公司。

如果资金是从武汉弘盛这条线进入方正集团,那么这个神秘的日杰公司与方正集团,以及与远洋集团之间究竟有什么关联往来,可能是整个事件水落石出的关键点。

方正中信之争暴露出的几个问题

这件事情暴露出的几个问题,值得投资者关注。

一是很多大集团旗下的子公司,说直白点已经沦为了母公司借钱的渠道,本身业务可能只是个空架子。之前写阜兴集团(回复“阜兴”查看相关推文)时就看到,所谓的“横跨化工、稀土、金融、环保”等一大堆领域,一两百个子公司,最终都沦为了融资方便的借口,资金一借回来,就统一听指挥调度,导致信用反而很好,直到崩盘的那一天;

方正集团与其子公司是否是类似的关系,外人难以定论。但在《方正败局:权力的游戏》一文中,小固写到的前两个故事,背后都与方正集团混乱的资本运作和违规资金管理紧密相关;

二是看来方正集团早在2019年1月就出现了严重违约(25亿),但去年还有其他金融机构给方正发项目,很可能就是所谓的“借新还旧”的一部分;这些项目如果将来还不上,管理方有信批失真或者尽调不善之责。

最后,方正证券这一纸声明,可能也是与方正集团切割的公开意思表示。直到今天,方正集团仍然是方正证券第一大股东,占比27.75%;方正集团重整之路在即,作为旗下一块“好资产”,方正证券接下来会如何走,前路难辨。

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