好未来员工虚增收入 ESG投资标准存疑

2020年4月8日 15:02
來源:香港奇点财经

奇点财经4月8日报道 – 特约记者 黄悦文 发自香港

继瑞幸咖啡上周自爆财务造假后,美股上市公司北京世纪好未来教育科技有限公司(以下简称“好未来”,NYSE:TAL,以下简称“ TAL”或“好未来”)于2020年4月7日宣布,公司发现个别员工虚增收入的不当行为。

好未来在其英文网站的For Investors栏目中披露了上述消息。

好未来英文网站引述的有关消息来自美国美通社(PR Newswire)于2020年4月7日的报道(预计为美国时间)。有关报道称,公司在其常规内部审计过程中,发现某位员工在公司新推出的Light Class sales业务(暂译为“学而思轻课”)中存在违规行为,并违反了公司的商业行为和内部控制政策。发现有关问题后,好未来已经立即向当地警察报告,该雇员已经被当地警察拘留。

美通社的上述报道称,根据好未来的例行内部审计,公司怀疑该名有问题的雇员与外部供应商合谋,通过伪造合同和其他文件的方式,虚假地夸大了“学而思轻课”销售。截至2020年2月29日的2020财年,“学而思轻课”销售额约占公司总估计收入的3%至4%。

截止奇点财经发稿,好未来尚未在其中文网站发布正式公告介绍有关事件内容,迄今为止仅是引述新闻稿发行商美通社的报道。

公告发布后,好未来价格一度跌幅超过29%。截至记者发稿,好未来股价为55.82美元,跌幅约为17%。

资料来源:WIND数据库

著名做空机构浑水曾经在2018年6月15日发布报告做空好未来。浑水当时称,好未来2016-2018财年运营利润高估至少21.6%,税前利润高估至少39.8%,净利润则高估至少43.6%。

上月初,好未来公布了2020财年Q4营收预期下调的公告。由于疫情的影响,好未来表示其营收将下修8.5到8.72亿美元,相比Q3财报下滑15%。

目前各家美股公司均濒临财报季,同时由于瑞幸上周报出的22亿财务造假,让中概股板块承受了更多的质疑。昨日(2020年4月7日)浑水再次发布推文,称与Wolfpack Research一起,正在做空纳斯达克上市公司爱奇艺。浑水怀疑爱奇艺虚高了将近30%的销售额度。爱奇艺随后否认所有指控,其盘中股价一度跳水13%。

而好未来也成为步瑞幸咖啡和爱奇艺之后,第三家爆出ESG相关丑闻的公司。这再次令中概股本周成为全球投资者重点关注的对象。

在英文版网站中,好未来声称,公司高度重视商业行为的完整性和员工行为的道德规范,对任何非法行为零容忍。公司一直并将继续保持高水平的公司治理,并遵守证券交易委员会和纽约证券交易所的适用规则和规定,进行透明、及时的披露。

ESG披露标准存疑

奇点财经发现,截止2020年4月8日发稿,好未来的有关消息仅存在于公司的英文网站界面中,而在中文网站的投资者关系、新闻中心、廉政建设……等多个与新闻或对外公告相关的栏目中均未见该消息。

香港国际金融学会评论主编、ESG 投资专家陈宜飚博士对奇点表示,好未来的有关消息如果属实,则应立即在中英文网站的网面同步进行披露,才符合ESG Investment的标准,而公司声称会进行透明、及时的披露,却在披露渠道上有所区别,对不同语种的投资者有信息披露不透明不公平的嫌疑。

根据好未来公司介绍,该公司是中国领先的K-12课后辅导服务提供商。首字母缩略词“ TAL”代表“明天前进的生活”。2010年10月,好未来的前身学而思在美国纽交所正式挂牌交易,成为国内首家在美上市的中小学教育机构。

目前,好未来旗下共有学而思、学而思网校、爱智康、摩比思维、励步英语、顺顺留学、家长帮、未来魔法校、Career China等业务品牌。业务与投资双轮驱动,目前已披露的投资项目包括宝宝树、Minerva大学、果壳网、Knewton、多贝网、鲨鱼公园、嘿哈科技、奇迹曼特、轻轻家教、小伴龙、学科网、 作业盒子等。

公司在2014年启动“未来之星”项目,寻找互联网教育行业的创业者平台,提供孵化、培训、投资三位一体的服务。2015至2019年,好未来(学而思)连续五年被评为“最具价值中国品牌100强”。

在新冠疫情期间,好未来推出的学而思免费课堂一度为公司积累了较佳的社会责任声誉,但此次公司借第三方新闻稿主动披露公司内部员工的虚增收入行为,并且时机和处理方法均与瑞幸有异曲同工之处,显然给中概股的投资者带来不小的心理阴影。

陈博士认为,目前各大网校的竞争异常激烈,但看得出,各家均在用免费政策抢市场,因此实际的经济效益仍然有待观察。好未来此次主动披露的业务占其收入的比重不大,因此极有可能对股价影响属于短期。但公司此次的信息披露机制反而是一个令人更为关注的看点,总体来看,该公司在ESG Investment方面还需要有相当的努力,否则难以挽回投资者的信任。

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