恒大物业递交港股IPO申请 35%收入来自母公司

2020年9月30日 10:08

奇点财经9月30日报道 – 记者 李昊 发自香港

9月29日晚间,中国恒大(03333.HK)发布公告,宣布恒大物业集团有限公司向香港联交所递交上市申请,计划在获得上市批准后进行全球发售股份。

公告提到,在若干条件限制下,合资格股东将获提供恒大物业股份保证配额,详情将于适当时候刊发进一步公告。此外,于本公告日期,恒大间接持有恒大物业71.94%权益,上市完成后,恒大物业仍然为恒大的附属公司。

从公开信息显示,恒大物业赴港IPO筹备已久。

今年7月底,恒大正式宣布分拆物业管理公司上市的计划;8月13日晚间,中国恒大发布公告称,为恒大物业引入235亿港元战投,包括中信资本、腾讯控股等14家战略投资者,投后估值突破750亿港元;9月25日,恒大集团分拆物业管理业务在港交所上市计划已经获港交所批准。

营收增长喜人 但过度依赖恒大

恒大物业的历史可追溯至1997年,受惠于恒大急速扩展,现已成为中国最大、增长最快的综合物业管理服务提供商之一。

公开资料显示,截至2020年6月30日,恒大物业已订约为1354个项目提供物业管理服务、非业主增值服务及╱或社区增值服务,覆盖22个省、五个自治区、四个直辖市及香港逾280个城市,总在管面积约为2.54亿平方米而签约面积为5.13亿平方米,服务近二百万个家庭。于最后实际可行日期,恒大物业总签约面积为5.27亿平方米,而在管面积为2.69亿平方米。

据港交所披露文件显示,2017至2019年,恒大物业收入分别为43.994亿元、59.032亿元和73.327亿元,净利润分别达到1.066亿元、2.390亿元和9.305亿元;截至2020年上半年,公司已取得45.639亿元的收入和11.477亿元的净利润。

另据媒体引述中指研究院数据报道,截至2019年12月31日或截至该日止年度,恒大物业位列物业百强企业总收入、总毛利及总净利润第三,而在2017年至2019年,其净利润以195.5%复合年增长率排在中国物业服务TOP20最高。

不过,恒大物业目前存在季度依赖控股股东恒大的情况。以2020上半年为例,其来自关联方的在管面积为2.53亿平方米,物业管理服务收入关联方占比则高达99.3%;恒大是其一大客户,今年前6月为其贡献收入15.97亿元,占其总收入的35.0%。

近一周,围绕着恒大的新闻利空参半,恒大投资者的神经基本处于紧绷状态。

9月24日,网传恒大陷债务危机,该负面传闻使资本市场对其实际状况猜测纷纷;尽管恒大立即发表声明,称有关流言属凭空捏造,但次日市场并不满意官方澄清,股债双双下跌;

9月25日,中国恒大表示已收到联交所对建议分拆的批准,物业管理业务上市申请将在短期内呈交,给投资者增强了一定的信心;

9月29日,中国恒大宣布已与持有恒大地产总额1300亿的战略投资者进行商谈,并和持有恒大地产总额863亿元的战投签订补充协议,同意不要求进行回购并继续持有恒大地产权益,且在恒大地产股权保持不变,而余下的437亿元战投处于商谈完毕正办理手续或还在商谈中。

此前,曾有业内人士分析,恒大物业目前估值或达110亿美元,若能成功上市将有望降低恒大的负债水平。

受上述消息影响,周三港股恒大系股票开盘走高。截至发稿,中国恒大涨13.45%,报18.72港元/股;恒大汽车涨5.01%,报20.35%港元/股。

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