美国前财长:美联储2022年底前将被迫加息

2021年2月20日 22:19
來源:香港奇点财经

2021年2月20日奇点财经记者 王充 发自香港

美国当地时间2月20日,美国前财长萨默斯(Larry Summers)在接受彭博社的“华尔街一周”(Wall Street Week)采访节目时警告说,美联储可能会被迫早于市场预期实施加息,他认为很可能在明年(2022年)年底前就会采取加息行动。

对于美联储被迫加息的原因,萨默斯在接受媒体访问时解释,极大的可能是经济过热和物价上涨的双重推动。他表示,如果利率只是恢复至正常水平,这是好事。但在他看来,利率向正常化水平的转变实际上极具挑战性,因为他从美联储的声明中看不到抵抗通胀和促进社会公平发展的字眼。

“我认为美联储还没有意识到它们正在迈向何方——他们可能会面临1970年代的政策失败。美联储显然不愿意失败,因此他们可能会被迫在此之前就会转变基调。”萨默斯说。

这位美国前财长认为,美国总统拜登1.9万亿美元的纾困计划有可能会向实体经济注入过多现金,诱使经济超过产能上限,并引发通胀,他呼吁,应该将重点放在长期投资上。

WIND数据显示,美债收益率自2020年8月6日(0.504%)开始稳步上升。截止奇点财经2月20日发稿,美国10年期债券收益率收于1.344%,创下2020年2月25日以来新高。

中金证券2月17日发布的一份研究报告也提醒:春节前后,全球通胀交易盛行,商品和股票均突破高点,但在商品和股票狂欢的同时,通胀预期也推动美债利率飚升,10年期美国国债利率升破1.3%,并带动欧洲国债利率也明显上升,创最近1-2年的新高,全球无风险利率的升高,已经开始压制黄金和白银表现。

中金预测,2021年对于风险资产而言,操作可能不再如2020年般容易,因为经济状况和无风险利率走向所产生的效果可能截然不同(不象2020年,经济改善与无风险利率下降都利好风险资产)。

从短期来看(3个月内),美国财政刺激叠加疫情受控,经济复苏,风险资产可能受益,但中期来看(3-6个月),一旦真正的通胀上升,美联储可能是时候考虑调整政策。不过目前市场的主流预期是美联储在2020年仍然不会收紧,会纵容通胀的上升,但也正因于此,市场对通胀交易也更肆无忌惮,反而可能真正推高通胀。因此投资者需要密切关注,一旦2021年第二季度美国通胀真的明显上升,美联储态度是否会发生变化?

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