美USCC:投资中概股存三大风险

2020年10月7日 10:00
來源:香港奇点财经

奇点财经10月7日报道 – 记者 付可思 发自香港

日前,美中经济经济与安全审查委员会(USCC)发布报告指出,投资者若投资中概股将会面临三重危险:上市企业财务状况不透明、VIE架构或致美国投资者无法索赔以及潜在的国家安全。

报告显示,截至10月2日,在美国三大交易所(纽约证券交易所、纳斯达克证券交易所以及美国证券交易所)上市的中国企业至少有217家,其中包含13家国企,总市值高达2.2万亿美元。

并补充称,由于许多中国企业利用海外注册公司,难以查明其总部、母公司或执行办公室的国籍,因此中资在美上市公司的实际数目可能更高。此外,只在香港注册的公司并未被列入其中。

USCC在报告中首先提到,中概股企业财务状况不够透明。

报告指出,非营利机构美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)主要负责监督在美国交易所上市的上市公司的审计工作,且PCAOB曾于2013年与中国监管机构签署了《审计监督谅解备忘录》,但是近7年来,PCAOB却因中国政府的干涉而无法检查中资企业的审计底稿。

据PCAOB统计,全球共有260间无法进行检查的公司,其中238间来自中国。USCC指出,由于这些公司不遵守国际审计规则,令人质疑其财务报表的可靠性,并因而影响其估值与投资,今年4月曝光的瑞幸事件则彻底说明了潜在的风险。

其次,由于中概股大多使用VIE(可变利益实体)结构上市,导致了存在无法进行合理索赔的风险。

USCC表示,中国法律禁止外国直接投资某些行业,包括许多高科技行业,并对外汇和资本流动保持严格控制。导致很多中资企业为了规避这些限制,在境外创立实体公司以在美国进行融资。据报告数据显示,截至2019年3月,在纽约证交所和纳斯达克上市的182家中概股中,有125家企业使用了VIE的架构进行上市。

报告称,如果通过VIE架构上市的公司以较低的估值将公司私有化,或者公司倒闭,美国投资者将无法求助于中国法律体系的进行索赔;此外,若遇上公司营运出现问题,中国政府可能关闭或控制其业务,届时美国投资者亦将无法索偿。

USCC还认为,投资内地企业可能会变相支持与美国国家利益相悖的行动,如开发监控和监视技术、支持中国的军事科技等,进而威胁美国国家安全。

报告以微博为例,USCC认为,微博受到有关部门的指示和影响,会审查其博客平台上的内容。USCC认为,中国的民营企业实际上均受到国家的压力和控制。

附报告链接

友情提示:请下载奇点财经APP(点击 IOS版 或 安卓版)或关注奇点财经公众号(奇点财经HK)以得更全面的资讯。