美众议院将于周三表决《外国公司问责法案》 中概股如何应对?

2020年11月30日 11:39
來源:香港奇点财经

奇点财经11月30日报道 – 记者 付可思 发自香港

今年5月20日,美国参议院通过了《外国控股公司责任法》(The Holding Foreign Companies Accountable Act),根据相关安排,美国众议院将于本周三(12月2日)对该法案以快速程序表决,以要求特定的证券发行人证明其不属于外国政府拥有或受外国政府控制,并必须符合当地的独立审计要求。

若该法案顺利在众议院通过,再由美国总统签字通过后,便会成功落地生效成为法律。该法律很有可能会对阿里巴巴、百度和拼多多等中概股能否维持美国上市地位构成威胁。

中概股或面临大规模退市风险

据报道,众议院此次通过快速程序表决的安排,通常用于无争议事项,以限制众议院辩论并允许法案不作任何更改便表决,意味提案获得共和民主两党议员支持。

根据该法案,美国将会对上市机构的审计机构进行检查,这意味着上市公司需要接受PCAOB对会计底稿的审查,如果外国公司的审计师连续三年不接受美国政府监管机构的检查,该公司的股票将被禁止交易。上市公司会计监督委员会PCAOB(Public Company Accounting Insight Board)是由美国证监会(SEC)监管的一家非盈利机构,负责监督所有美国公司在公开市场寻求上市的审计工作。

该法案由路易斯安那州共和党参议员John Kennedy最早于2019年3月提出,要求外国公司证明“它们不受外国政府拥有或控制”,尽管该法律适用于任何寻求在美国上市的外国公司,但立法者表示,加强披露要求的举动主要针对中国企业。

John N. Kennedy认为,现行政策允许中资公司藐视美国企业所遵守的规则是极其有害,两党均意识到手上有解决方案可付诸实行。

但中国的相关法规规定,跨境证券监管事宜需通过中国证监会进行,现场检查应以中国监管机构为主,或依赖中国监管机构的检查结果,新法案明显与此相冲突,因此,中概股或将面临更为窘迫的境况,甚至出现大规模退市的情况。

今年5月,中国证监会曾就参议院通过该法案作出回应。证监会提到,该法案将对双方利益都会造成损害,不仅会阻碍外国企业赴美上市,更将削弱全球投资者对美国资本市场的信心及其国际地位。希望美国有关方面秉持专业精神,与中方相向而行,期待得到美国监管机构的积极回应,并呼吁双方通过平等友好协商,按照跨境审计监管合作的国际惯例,加快推动对相关会计师事务所的联合检查。

证监会副主席方星海本月曾经表示,中国境外上市公司的会计制度问题并非无法解决,但双方要有良好的意愿,他对拜登执政后可改善中美关系感到非常乐观。

中概股如何应对?

美国克林信大学经济系副教授徐家健认为,若提案获分别由共和民主两党主导的参众两院通过,达成跨党派共识,应不会被下届政府推翻。不过,此举不排除将促使中概股涌港上市,短期利好港股。

但从长远来看,这会导致中概股集资难度上升,加上被美国市场排斥会构成负面印象,美国资金对不能在美上市的企业会避而远之。且港股若进一步A股化,市场充斥账目受质疑、容易遭沽空机构狙击的中概股也非好事。

美国优华扬会计师事务所中国业务部陈华律师则表示,新规的目的是提高中概股的流通性,加强对公众投资人的保护,增强中概股财务信息的真实性和透明度,加强对做中概股审计的会计师事务所的监管。

她指出,从长远的角度来看,新法案和新标准将有利于提高美国投资人对中概股的信任和信心,会增加中概股公司在美国资本市场融资的能力。同时,也将促进中美政府之间的合作,就美国PCAOB对中国会计师事务的监管事项达成有效的解决方案。

在她看来,中概股可以通过聘用有良好资质和广泛资源的大型的美国会计师事务所和律师事务所,以确保达到新标准的要求。

徐家健相信,一旦提案获两院通过,暂未知现任总统特朗普会否在任期内签署,即使签字后也未必会即时执行,而在相关中概股触犯新规例前,中国政府仍有时间考虑是否迎合美方要求。此外,美国市场有数种退市方案应对不同处境,假如操之过急,可能触发集体诉讼。

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