穆迪下调香港评级至Aa3 展望调为“稳定”

2020年1月22日 07:58
來源:香港奇点财经 Singularity Financial

特约记者  马可诚  发自香港

穆迪投资者服务公司2020年1月20日宣布,将香港政府的长期发行人评级和高级无抵押债务评级从Aa2 下调至Aa3,展望则从负面调整为稳定。

根据穆迪的评级标准,Aa3 级以及稳定展望,反映的是“卓越的财政实力”和“持续的宏观经济稳定性”。香港特区的评级虽然下跌,但依然高于中国内地(A1/稳定),显示香港与中国内地的长期发行人评级有一个子级的差距。

穆迪对香港给出降级的理由是,香港行政和立法部门对引发持续示威的问题缺乏有效响应,此外,行政和立法部门日益出现惰性,这些情况表明,香港的体制和治理实力弱于穆迪先前评估。

穆迪认为,香港特区政府没有切实可行的计划解决过去9 个月香港市民的政治、经济和社会问题,这可能反映出内在体制实力低于穆迪此前的评估。

对香港的“稳定展望”反映了穆迪认为香港与中国内地评级之间的一个子级差距在可预见的未来可能会持续存在。香港的财政实力评估为“aaa”,穆迪预计此项实力在经济低增长或负增长时期具有抗压能力,另外一个支持因素是香港维持宏观经济稳定性的可能性极高。此外,虽然目前穆迪对香港体制实力和治理的评估为“baa1”,弱于此前水平,但仍然显著高于中国内地。

穆迪表示,香港极低的政府债务负担和庞大的财政储备可继续支持其评估为“aaa”的财政实力。在经济增长大幅放缓的背景下,穆迪预计财政政策放松会导致香港政府债务小幅上升,但仍将保持在极低水平。

此外,香港作为小型、开放的经济体以及大型金融中心,充足的外汇储备有助于维持其宏观经济稳定性,并支持其联系汇率制的可靠性和生存能力。无论是过去,抑或是目前的经济衰退期以及政治、社会和经济存在不确定性的时期,联系汇率制的可靠性依然较强。

通常一个经济体的长期评级下调,会带来相应的债券评级下调。就在20日,穆迪同时宣布,将Hong Kong Sukuk 2015 Limited 发行的信托凭证的高级无抵押外币评级从Aa2 下调至Aa3,该公司是香港特区政府在香港设立的特殊目的公司。

穆迪在评级报告中表示,如果当前的政治和社会紧张局势得到解决,确保香港的经济、体制和治理实力优于目前的评估,并且香港作为区域内主要金融和经济中心的地位所面临的相关中长期风险下降,那么穆迪也可能会上调香港的评级。

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