ICMA:强烈建议SDG债券发行人遵守ICMA原则

2020年6月22日 04:46
來源:Singularity Financial

奇点财经6月22日报道 – 特邀记者 李大卫 发自美国

6月12日,国际资本市场协会(ICMA)在《绿色与社会债券原则》中加入了与可持续发展债券原则(SLBP),并对《社会债券原则》的部分原则进行了更新,包含与可持续发展目标债券(Sustainable Development Goals, “SDGs” )列举的绿色、社会和可持续性纽带的“高级映射”,与去年的版本相比,措辞已得到加强。

《绿色和社会债券原则》此次发布的与可持续发展债券原则将预期的绩效目标纳入考量因素,此外,并建议债券发行人承诺在预定时限内持续改进可持续发展成果。

该文件首次建议“可持续发展目标债券”的发行人仅在SDGs的融资部分或策略部分对照参考可持续发展目标,而不是仅用债券标题作为噱头吸引投资者;并强烈建议那些声称符合一个或多个联合国可持续发展目标的债券发行人,还需遵守国际资本市场协会(ICMA)管理下的债券原则。

近年来,Enel和美国银行(Bank of America)都曾发行过“可持续发展目标债券”,且得到了大量投资者的追捧。Pimco和Axa等投资者亦鼓励其他投资者对此类债券保持关注并进行投资,并呼吁“可持续发展目标债券”的发行人需遵守ICMA制定的原则标准。

更新文件提到,发行人在评估针对特定可持续发展目标的use of proceeds(融资用途)时,应考虑其他可持续发展目标或与目标相关的任何潜在负面影响。

《绿色与社会债券原则》还对《社会债券原则2020年修订版》进行了更新,包括扩大社会项目类别、新增目标人群以及纳入针对新冠肺炎疫情的社会债券指引等,还介绍了一系列有关社会债券和可持续性债券案例研究。

此外,ICMA还推出了一套与可持续发展直接挂钩的债券原则(Sustainability-linked Bond Principles, SLBP),该原则旨在推动一个基于前瞻性业绩的债券市场,将绿色、社会和可持续性(GSS)债券市场覆盖更多的债券发行人。

与可持续发展挂钩债券(Sustainability-Linked Bond, SLBs)能有效激励发行人将衡量关键绩效指标(KPIs)和评估可持续发展绩效目标(SPTs)两者结合起来,进而实现其雄心勃勃的量化目标。值得一提的是,SLBs是一种非常灵活的债券工具,可应用于许多可持续性问题,特别是缓解和适应气候变化。

由于,SLBs的财务特征和/或结构特征可能会因发行人是否达到预先设定的可持续发展业绩目标而有所不同,为此,小额贷款机构对于融资资金的使用并不会像绿色、社会和可持续性债券那样将资金用于基础设施建设上的可持续项目。

绿色,社会和可持续发展债券是指融资收益专门用于符合绿色债券原则(GBPs)、社会债券原则(SBPs)以及可持续发展债券指南(SBGs)的三项核心原则的融资或再融资项目的债券,由ICMA负责管理和执行。

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