香港激进投资者要求东芝出售其在Kioxia的全部股份

2020年4月13日 17:12
來源:香港奇点财经

奇点财经4月13日报道 – 记者 付可思 发自香港

香港激进投资基金Argyle Street Management Ltd致信东芝公司(6502.T)董事会,要求公司在其执股Kioxia Holdings完成首次公开募股时,必须出售其持有的全部股份。

Kioxia是全球第二大存储芯片制造商,2018年脱离母公司东芝公司,更名前叫Toshiba Memory Holdings。自2019年年中以来,该公司一直在为IPO做准备。

东芝公司在2018年以180亿美元的价格将其出售给美国私募股权公司贝恩资本牵头的一个财团,并保留了40%的股份,以填补其在美国核电业务破产留下的巨大财务缺漏。

3月底,管理着超过15亿美元资产的对冲基金Argyle Street Management Ltd致信东芝公司首席执行官Nobuaki Kurumatani,敦促该公司出售其持有的40%股份,并将所有权益返还给股东。

Kioxia IPO时机仍不确定

消息人士称,Kioxia的IPO可能成为日本今年最大的IPO。但是目前智能手机和数据储存的闪存芯片市场波动剧烈,加上新冠肺炎疫情的爆发给IPO的上市时间和发行股价带来了不确定性。

消息人士透露,东芝希望通过此次交易,重新投资该领域,并与光学产品制造商Hoya Corp (7731.T)合作,东芝届时将持有超过50%的股份,这是日本政府所希望看到的场面。

知情人士表示,贝恩资本已聘请野村控股和三菱UFJ金融集团在内的多家银行来处理IPO事宜。

尽管东芝是NAND闪存领域的领导者,但近年来三星电子等公司的市场份额已经超过了它。2018年底,三星电子占据了30%的市场,其次是东芝,约占19%。现在,该行业正在转向所谓的3D NAND,东芝认为这将使其在竞争中处于领先地位。

东芝一直面临维权基金的压力

自2017年底东芝向数十家国外对冲基金出售6000亿日元股票以来,一直面临着维权基金的压力,而且该公司近70%的股东不是日本人。

Kin Chan是Agyle Street Management的首席信息官,同时也是此次呼吁东芝公司出售Kioxia股份的维权投资者。他曾于2000年至2001年担任Lazard亚洲有限公司的首席执行官和董事总经理,负责该公司在日本以外亚洲地区的咨询业务。在加入Lazard之前,他曾于1992年至1999年在高盛(Goldman, Sachs & Co.)担任执行董事,先后在香港、纽约和新加坡工作。

Agyle透露,东芝向其解释进行再投资的原因之一是日本监管机构要求Kioxia的大部分股份由国内股东持有。

一位知情人士称,东芝公司与政府达成默契,在上市前不会出售所持股份,但在上市后没有相关的限制。

除了要求东芝公司出售Kioxia的股份,该基金还表示,东芝公司在去年年底进行了7000亿日元股票回购的基础上,但其还有4000亿日元股票回购的巨大空间。

此外,2018年12月,Argyle Street Management 曾敦促日本东芝公司退出其非核心业务,比如东芝办公机械公司,以提高利润率。Argyle此前还反对东芝将其芯片业务出售给贝恩资本牵头的财团,称该交易低估了东芝的芯片业务,但该交易最终于今年早些时候完成。

东芝公司4月3日表示,向东京证券交易所提交了重返第一层级的申请。

东芝公司曾在2017年被降至第二梯队,原因是其美国核电业务的大规模减记导致负债超过资产,该条件自动触发了降级。

根据东京证交所此前的规定,需要至少连续5年的审计财务报告,才能回到第一层级,但今年这一要求被缩减至两年。

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