香港力推保险相连证券 每宗资助或破千万

2021年5月12日 07:45
來源:香港奇点财经

特约记者王晓梅

香港奇点财经5月12日报道。近日,香港财库局局长许正宇在官方网志上公布了财库局对于财政预算案中四大金融市场计划的政策思路和目标。其中特别提及“保险相连证券(ILS)资助先导计划”。显示港府正在力推该项目。

保险相连证券是保险公司的一种风险管理工具,它允许保险公司和再保险公司通过证券化的产品,将保险赔付的风险转托给第三方。这些第三方通常是资本市场上为获得高额回报而愿意承担风险的投资者。保险相连证券通常与巨灾债券结合较为紧密。

香港作为国际金融中心,拥有成熟的资本市场、健全的法律制度,以及具有进入中国内地市场的特殊优势,因此有条件成为亚洲领先的保险相连证券交易中心。

内地及香港政府均已经明确表示,有意支持香港发展保险相连证券交易平台,并鼓励保险公司透过该平台管理风险。

许正宇在5月9日的博客表示,《十四五规划纲要》确立了香港金融市场在中国整体发展中的定位,其中一个重点是提升香港作为风险管理中心的功能。就此,香港已经在2021年3月实施新的规管制度,允许在香港成立专为发行保险相连证券(ILS)的特定目的公司。

许正宇解释,ILS是一种风险管理工具,让保险或再保险公司将其承保的风险(如地震或其他天灾)通过证券化集资转移至资本市场,而巨灾债券则为一种较常见的ILS。ILS一方面可以提升保险业的承保能力,降低保障成本。另一方面亦为机构投资者带来与经济周期不关连的另类投资产品,以达分散风险之效。

随着气候变化和日益都市化令巨灾事件愈趋频繁,全球ILS的发行持续增长,总额由2016年的71亿美元(38次发行)增至2020年的164亿美元(80次发行),目前主要发行地区为百慕大(发行次数占比82.5 %)、新加坡(7.5%)及开曼群岛(5%)等。为了配合全球通过金融手段应对气候变化的新机遇,中央政府已于2019年11月公布支持内地保险公司在香港发行巨灾债券,作为支持粤港澳大湾区发展的措施之一。

为协助香港市场把握ILS带来的商机,预算案宣布推出先导计划,资助未来2年在港发行ILS的保险企业或机构的前期费用(如付予法律顾问、风险建模师及核数师等的费用),视乎证券的年期,每次发行的资助上限为1,200万港元或600万港元。合资格ILS的发行額须不少于2.5亿港元(或等值外币),发行商须聘用香港服务供应商,有关开支不得少于所有前期费用的20%。

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