香港拟豁免就基金管理的附带权益(Carry)征税

2021年1月29日 23:21
來源:香港奇点财经

奇点财经2021年1月29日报道 – 记者 王充 发自香港

香港特区政府1月29日(星期五)在宪报刊登《2021年税务(修订)(附带权益的税务宽减)条例草案》(《条例草案》),拟修改香港的《税务条例》(第112章),以便为在香港营运的合资格私募基金所分发的附带权益提供税务宽减。

根据港府的新闻稿,《条例草案》将于二月三日提交立法会进行首读。

财经事务及库务局发言人表示:“近年,私募基金成为推动资产和财富管理业增长的主要动力。私募基金担当举足轻重的角色,把资本、人才和专业知识引入私人公司,尤其是创新科技界的初创企业。拟议的附带权益税务宽减有助吸引更多私募基金在香港营运及管理,并带动更多投资管理和相关活动,从而为相关专业服务创造商机,并为香港带来经济效益。”

发言人补充说:“合资格附带权益收取者须在香港提供投资管理服务,并符合实质活动要求。另外,附带权益须产生自合资格私人公司交易,并由香港金融管理局核证的基金由政府成立的创科创投基金公司分发,才符合资格获得税务宽减。”

港府建议,具资格附带权益的利得税税率为0%。至于薪俸税方面,100%的具资格附带权益将不会计入受雇入息以作计算薪俸税之用。

另外,港府亦建议,就基金利得税豁免制度,扩阔特定目的实体可代基金持有和管理的资产类别,以利便基金在香港营运。

根据港府的界定,附带权益(Carry Interest)概括而言是指私募基金一般在出售已持有一段时间的投资时,与投资表现挂钩的回报。

根据香港另类投资专家舒时分析,香港近几年加大与开曼、新加坡等地就离岸基金的竞争,而针对权益收入豁免利得税是最重要的一个步骤。舒时曾经为在中资机构担任基金经理,管理过近10亿美元的开曼对冲基金,并参与了多只海外私募股权基金的发起工作。

“过往,业界对于Carry有不同的意见,有观点认为是属于管理费的一种,那样的话,应该按照薪俸税的类别予以征税;但另一种观点认为,Carry应该属于基金经理因为管理与投资得当,令资本增值而产生的价值,由于香港没有资本增值税种,因此这部分收益应该完全免税。”舒时说,“以前,港府方面担忧如果完全对Carry免税,有可能一些大型机构或是家族企业会利用这种方式避税,但是目前看来,吸引更多离岸基金到香港运营这一想法占了上风。”

港府能否成功利用这个政策吸引离岸基金从开曼等地回流香港,目前尚不得而知。但据奇点财经了解,不少香港的律师事务所已经从去年开始在大力推荐私募股权基金客户在香港注册基金。

相比之下,香港基金的注册机制更简单,成本也比开曼基金要低得多。但有基金经理表示,由于香港是在岸基金,需要在香港进行实质经营,而且需要接受香港证监会的密切监控,而在香港经营的成本不低,合规的成本也远较开曼要高得多,因此宁可采取开曼基金。

需要指出的是,港府新的政策只针对在香港经营,并且附带权益须产生自合资格私人公司交易,并由香港金融管理局核证的基金或由政府成立的创科创投基金公司分发,才符合资格获得税务宽减。根据香港税务专家的分析,港府此举未必会阻止开曼基金获得税务减免,因为开曼基金可以在香港聘请基金经理,并申请香港金融管理局的核证,如果能通过的话,也可以就Carry申请免税。

 



 

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