机构积极布局,散户兴趣低迷

2018年11月5日 10:20
來源:香港奇点财经 张铭

香港奇点财经 Singularity Financial Nov.5 2018

在全球最大期货交易平台Bitmex的CEO Arthur Hayes看来,自2018年3月12日比特币跌破200日均线以来,加密货币市场已经进入了熊市。今天是熊市第238天,市场活跃度的多个指标已经跌倒了谷底。

据Coinmarketcap数据,从价格上来看,比特币在6300美元左右徘徊,几乎没有了波动。

每日活跃地址数不仅停止了增长趋势,甚至低于去年同期水平。

上图是bitcoin的谷歌搜索指数,同样显示,近期公众对于比特币的关注显著下降。加密货币目前还是一个散户主导的市场,搜索引擎以及社交媒体的热度与价格走势息息相关。

当前,市场悲观情绪浓厚,项目跑路,员工离职转行等新闻不绝于耳,不过,香港奇点财经注意到,有一个指标与其他数据恰恰相反,预示着积极的未来走向,那就是,在散户投资者兴趣低迷时,机构正在加速入场

一、2018年加密货币对冲基金火爆异常

Crypto Fund Research的数据显示,在2018年前三个季度共有90个加密货币对冲基金被推出,有望在本财年实现120个,占本年度新发型的加密货币基金数的20%,并且还没有放缓的迹象。这大大打破了人们的常识,即对冲基金理应诞生于牛市,而比特币本年度的跌幅已达到56%。2017年,加密对冲基金占新对冲基金发行量的16%,而2016年则不到3%。

二、Grayscale 募集金额逆市创新高。

Grayscale是世界上最大的加密货币投资公司之一,他的母公司 Digital Currency Group 同样是著名的Coindesk的母公司,曾投资自Coinbase、Bitpay、Ripple等,Grayscale目前持有15亿美元的客户资产,客户主要为机构投资者。

Grayscale上周四发表公告,第三季度共募集总额为8110万美元的投资,与上个季度相比增长33%,使得Grayscale今年的资金流入总量达到3.3亿美元。而今年这是该公司自五年前创立以来最强劲的一年。相比之下,去年这个时候,该公司只筹集了2540万美元,这在熊市中也非比寻常。值得注意的是,Grayscale的比特币信托基金GBTC本年度下跌了70%,业绩并不出色

Grayscale Investment董事总经理Michael Sonnenshein在接受采访中表示 :

“比特币价格今年一直在跌,但没有阻止我们现有的客户投入更多资金,他们认为这恰恰是入场的好时机,此外,目前在我们像机构投资人进行说明时,已很少讲述比特币的基础知识,大家更关心扩容等专业问题。”

在这些流入的资金中,大约70%来自机构投资者,即对冲基金、养老金或捐赠基金。 Grayscale的九种加密货币产品仅供经认证的投资者使用,而非散户。Grayscale的其他客户大多是高净值个人或家庭办公室。

三、众多基金加速成立

奇点财经此前曾报道,耶鲁大学捐赠基金进军加密货币市场的消息。常青藤名校再次引领创新的潮流,此外,管理7.2万亿美元的富达也开始提供加密资产服务,此前的新闻在此不再赘述,近期此类新闻层出不穷,就在11月以来,又有两条重磅消息值得关注:

(1)英国金融咨询巨头成立加密货币资金,或将提供套利交易

国际金融咨询公司deVere Group管理着超过100亿美元的资产,该公司在周四宣布,已成立deVere数字资产基金。为机构投资者提供加密货币解决方案,多元化的投资加密货币,包括在不同平台利用价差等提供套利交易等,该基金与迪拜著名对冲基金Dalma资本管理有限公司合作推出,该基金面向的也是机构投资者以及合格的投资人。

deVere Group CEO Nigel Green充分表示了对加密货币的期待,他指出:“毫无疑问,加密货币已成为主流金融系统的一部分。”他还预测10年内加密货币的总市值将增长50倍。

(2)Coinbase Custody 与Wilshire Phoenix,将在年底前发布5亿美元比特币机构投资基金

Coinbase是与监管关系最密切的平台之一,上个月,其开发托管服务的子公司Coinbase Custody正式获得了纽约金融服务局“合格托管人”的资质,可以合规的为加密货币公司提供托管服务,关于其新奇的托管服务流程,可参考奇点财经此前文章,首次揭秘!美国最大交易所竟用小帐篷储存比特币。

近期,Wilshire Phoenix与Coinbase Custody合作,在年底前将发布新的比特币机构投资基金,该投资基金由法定信托组织管理,最高限额为5亿美元,将为用户提供比特币的投资产品。Coinbase Custody Trust总经理Sam McIngvale表示,很高兴能与Wilshire Phoenix合作,为其新基金提供机构级、合规的数字资产托管,Coinbase Custody不仅会为Wilshire Phoenix客户提供数字资产的安全存储,还能够在需要时提供符合GAAP标准的审计。

四、加密货币——新兴机构资产类别

近期,摩根士丹利发表加密货币研报,将加密货币定义为“新兴机构资产类别”。奇点财经认为,2017年加密货币市场是由散户主导的,ICO乱象、暴涨暴跌、监管缺失都体现了这一点,彼时机构对于这一新兴资产多处于观望之中。

时间来到了2018年后半,散户与机构之间的割裂依然存在,不同的是散户渐渐的对这个市场失去了兴趣,而谨慎的机构人却逐步走进这个市场。

据波士顿咨询报告,2016年度,全球资产管理机构管理的金融资产高达69.1万亿美元,另外据凯捷咨询报告,2018年,全球高净值人士(个人可投资资产超过100万美元)管理的资产高达70万亿美元,并且其中有29%的人士对加密货币非常感兴趣,另有26.9%的人比较感兴趣。不难想象,当加密货币走向主流,哪怕只有百分之一的资金流入此市场,也远远高于加密货币当前市值(约2000亿美元),奇点财经对未来持乐观态度。

不过,值得注意的是,未来值得期待的是比特币等主流币种,众多加密货币基金只投资主流币种,备受关注的bakkt也只提供实物的比特币期货,正如比特大陆CEO吴忌寒近日所言,目前已经跌了90%的ICO项目,很有可能再次下跌90%,众多ICO币种未来希望渺茫,奇点财经提醒投资者注意风险。

此外,机构入场是一个渐进的过程,大规模资金入场尚需很长时间,上文提及的摩根史丹利的报告指出,目前尚无大量机构入场,知名基金Block VC 最新的策略分析也指出,11月可能会收一根月度阳线,此后加密货币市场还会面临“至暗时刻”,未来充满光明,但近期市场仍然具有很强风险,是把握机会止损,还是启动定投计划投资未来,投资者还需谨慎判断。