专注中国的对冲基金面临加速赎回浪潮

2020年4月19日 23:49
來源:香港奇点财经

奇点财经4月19日报道 – 记者 梁静 发自香港

根据彭博社消息, 瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)建议以中国为重点的对冲基金与投资者进行更多交流,因为业界越来越担心,在目前动荡的情况下,该地区的赎回将加速。

中国基金往往允许每月赎回,而不像全球同行, 是每个季度从较大的区域允许赎回。这家瑞士银行亚太区股票销售和高级分销主管乔纳森·詹金斯(Jonathan Jenkins)表示,基金经理应该“与投资者保持紧密联系”,以及时阐明他们在市场上看到的机会, 以及为降低风险而采取的措施。

位于香港的Jenkins提到:“Fund of funds通常会有很长的一张资金赎回名单,经常选择那些透明度较低的基金先赎回。”

市场分析人士越来越多地把目前的情况与2008年全球金融危机相提并论,当时投资损失和赎回使亚洲对冲基金资产减少了36%。资金匮乏的欧洲富人和Fund of funds将亚洲基金用作自动取款机,因为它们具有更高的流动性和更宽松的赎回条件。

根据Eurekahedge Pte的数据,约有86%专注于中国的对冲基金允许投资者每月或更频繁地赎回资金,而专注于亚洲和欧洲的这一比例为80%。美国约45%的对冲基金允许每季度或更短的赎回频率。

直到2013年,亚洲的工业资产才恢复到2008年危机之前的水平。对冲基金研究公司(Hedge Fund Research Inc.)汇编的数据显示,相比之下, 全球行业资产在两年内就已经恢复了增长。

Albourne Partners Ltd咨询公司区域负责人理查德·约翰斯顿(Richard Johnston)说, 亚洲对冲基金目前倾向于拥有更稳定的投资者基础,其中以美国机构资金为主导。该咨询公司的客户对另类资产的投资超过5500亿美元,其中包括对冲基金。他补充说,只有中国的对冲基金仍然有很大一部分依赖于欧洲的家族办公室和Fund of funds。

约翰斯顿说,以亚洲为重点的大型对冲基金也对投资者的资金进行了限制。知情人士说,管理着40亿美元资金的BFAM Partners(Hong Kong)Ltd.大约有55%的投资者资金属于两年或三年禁售期的股份类别。

约翰斯顿说,顾虑依然存在,因为一些过度配资给私募股权基金的美国机构, 由于私募的流动性较弱,可能会通过对冲基金赎回以满足现金需求。

香港的Optimas Capital Ltd.是一家在抛售中与投资者进行更多交流的公司。首席投资官Thomas Wong说,它在三月份为客户提供了至少五份书面的绩效更新和市场评论,通常只有一份。根据Optimas CIO Thomas Wong发给投资者的新闻简报,基金上个月投资4.38亿美元的全球Alpha基金上涨了1%,使今年的表现达到了4.1%。

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