BC科技:斬獲香港首個數字資產牌照,加速布局歐洲市場

2021年6月7日 08:08
来源:香港奇點財經特邀專欄 零壹財經

奇點財經6月7日推送

6月2日,BC科技集團發布公告,宣布與渣打創投(SC Ventures)達成合作夥伴關系,將創立合資公司,合作建立數字資產經紀商和交易平臺,服務英國及歐洲的機構和公司客戶。

合資公司將以英國為基地,初期專註於歐洲市場,為機構交易客戶在市場上對接交易對手,提供比特幣、以太坊和其他數字資產的深度流動資金池。在監管允許的條件下,合資公司計劃在2021年第四季度啓動。

一、BC科技是一家怎樣的公司?

BC科技,全稱BC科技集團有限公司(BC Technology Group),是亞洲領先的公共金融科技和數字資產公司(股票代碼:863HK)。

提及BC科技,就繞不開方彬此人和三眾華納這家公司。

2003年,方彬創建了三眾華納傳媒有限公司,開創媒體跨界合作一站式品牌服務糢式。到2011年3月,集團在香港成立控股公司品牌中國集團有限公司,方彬擔任集團執行董事及董事局主席。當時品牌中國的主營業務是為內地汽車及時尚品牌作市場推廣,公司依托三眾華納傳媒出版物、公司的自營網站及其他媒體為客戶提供廣告服務。

2012年4月27日,品牌中國於港交所創業板上市,便成為首家在港上市的內地品牌活動推廣公司。2015年9月8日, 品牌中國轉往主板上市。

後來隨著傳統媒體逐漸衰落,新型媒體興起,集團營收自2013年開始了五年的下坡路,集團不得不謀求轉型。2017年10月23日,鑒於傳媒市場的變遷以及集團的轉型,公司決定終止或外包自營出版物運營等限制性業務,並以股權收購的方式使三眾華納傳媒成為集團的全資附屬公司。

2018年,數字資產興起,集團開始擴展數字資產及區塊鏈技術相關業務,加大相關投資,並於2018年底開始以OSL品牌【OSL數字資產平臺】向專業對手方提供場外數字資產交易便利化服務。自2018年底至今,這類新興業務發展迅猛,為集團創收頗豐。

二、大力發展數字資產業務,搶占市場份額

BC科技當前有三個核心業務部門。其中,兩個大陸業務分部為廣告業務部和園區管理部,面向國際市場提供基礎設施服務。前者為汽車及其他行業客戶提供定制化廣告及營銷服務,後者提供園區運營及管理服務。

另一塊核心業務就是當前最年輕但收入占比快速增長的OSL業務,即數字資產和區塊鏈平臺業務。OSL平臺的交易幣種有比特幣、以太坊以及其他證券型代幣。OSL平臺為機構和專業投資者提供SaaS(軟體即服務)解決方案、經紀服務、自動交易平臺和保險托管服務,目前在香港和新加坡開展業務。

集團CEO Hugh Madden表示,「作為香港持牌監管的首位推動者,憑借正在不斷成長的SaaS業務,BC科技處於搶占市場份額的黃金位置。」

營業總收入方面,BC科技自2018年以來扭轉過去五年的下降趨勢,實現連續三年增長。2020年,集團收入同比增長32%至人民幣2.165億元,且調整後EBITDA(稅息折舊及攤銷前利潤)為500萬人民幣,較2019年的-89萬元實現由負轉正。

正如集團CEO Hugh Madden所言,集團2020年的成長是近三年在受監管的數字資產領域緊抓機遇的累積成果。公司自2018年開展的數字資產及區塊鏈平臺業務收入持續大幅增長,占集團總收入比重也不斷增加。2020年,OSL數字資產平臺收入同比增長111%至1.511億人民幣,這個收入占到了集團總收入的70%,2019年這一比例僅有44%。

數據來源:BC科技集團2012-2020年年報

從歸母淨利潤來看,自2016年以來,BC科技連續五年出現淨虧損。雖然2018-2020三年間,數字資產及區塊鏈平臺業務收入連年增加,但仍未扭轉虧損局面,反而呈現總虧損持續增加的趨勢。根據2020年年報,BC科技歸母淨虧損高達2.589億人民幣,較去年增加0.138億元。對此,公司年報給出的主要原因是高額的認股權證費用。

數據來源:BC科技集團2012-2020年年報

三、OSL,香港唯一合規的數字資產交易所

圖源:OSL官網

自2018年起,BC科技便加大對區塊鏈技術基礎設施的投資,策略性地進入數字資產及區塊鏈技術空間,並組建具有法律背景的專業團隊,深耕監管合規。集團的這一轉型如今已經獲得成功,並正在持續強化行業影嚮力。2019年,BC科技聯手保險巨頭怡安集團(NYSE:AON),開展托管資產層面合作,也為其遞交牌照申請打下了基礎。

香港針對加密資產的監管體系整體採取穩健審慎推進的態度。2017年啓動監管沙盒,2019年11月,香港證監會宣布了虛擬資產交易平臺的監管框架,強調只會向符合與持牌券商和自動交易場所相當標準的平臺運營商發放牌照。而OSL則提前向監管框架靠攏,如香港證監會要求交易所熱錢包資產不超過全部客戶資產的2%、且客戶資產需有保險覆蓋,這與OSL此前的布局一致。

隨著香港加密貨幣監管政策的不斷更新完善,香港數字資產市場監管迎來了一個重要的裡程碑——首個數字資產牌照的頒發。

2020年12月15日,OSL數字資產平臺宣布獲得香港證監會頒發的首個數字資產牌照,即1號牌(證券交易)和7號牌(提供自動化交易服務),這是香港合規平臺的必要條件。不過即使持有牌照,仍無法對散戶提供服務,OSL的服務只面向專業投資者。專業投資者分為高淨值個人投資者和機構投資者,門檻是個人資產不少於800萬港幣,機構資產不少於4000萬港幣。

此外,OSL對客戶實施KYC(了解您的客戶)和KYB(了解您的業務)流程,對每個客戶進行風險測評,通過持續監管和報告來降低風險和可能的交易損失。

四、規糢差距縮小,發展勢頭迅猛

時間的軸輪回撥到2017年9月4日這天,一場風暴來襲,數字貨幣市場哀鴻遍野。

這一天,央行、網信辦、工信部、工商總局、銀監會、證監會、保監會等七部門出手正式叫停ICO融資。七部門通知指出,任何組織和個人不得非法從事代幣發行融資活動,各類代幣發行融資活動應當立即停止。

下午3點公告一出,交易所代幣價格一路下跌。其中,通過ICO融資發行的代幣跌幅最狠,數種代幣跌破發行價,最高跌幅超90%。在身家過百萬、千萬、億萬的故事刺激下,懷著百倍、千倍幻想進去幣圈的人,一覺醒來,成為當時最脆弱的人群。

九四事件之後,包括火幣、OK、幣安等頭部機構在內的多家交易所由於長期處於灰色地帶,並直接向境內普通投資者提供虛擬貨幣交易服務而被調查叫停。這些交易所由於合規監管問題也不得不轉戰海外。

如今,伴隨著數字資產市場的蓬勃發展,對交易所的合規性要求也愈加嚴格。數字資產交易所持牌經營已經成為必然趨勢。OSL在合規方面始終十分謹慎,即便在拿到牌照之前,相關交易服務也只面向專業投資者。

從客戶畫像來看,OSL的客戶絕大多數都是專業的機構投資者,投資者門檻更高,而幣安和火幣則由散戶占據大頭。機構投資者往往具有資金量大,投資周期長的特點,因此它們的動向是決定虛擬資產整體中長期發展態勢的主要因素。不管是現在還是未來,抓住專業投資者和機構投資者,才算抓住了虛擬資產投資的主要增長源泉。

從交易量級來看,OSL目前遠遠比不上幣安和火幣等。BC科技年報中披露的OSL2020年總交易量為1490億人民幣,而coinmarketcap網站顯示的幣安(Binance)一天的交易量就有302億美元,約1935億人民幣(按實時匯率計算),火幣一天的交易量也有約550億人民幣,而幣安去年披露的總交易量更是超過了三萬億美元。也就是說,OSL平臺一年的交易量還不足幣安一天的交易量。

除交易量級外,相比於幣安、火幣等老牌交易所,OSL目前還面臨著可上架主流幣種較少、STO市場不成熟、流動性不足等問題。

圖:幣安和火幣近24小時交易量

圖源:coinmarketcap

不過,OSL平臺交易量增速很高。自2018年開展數字資產與區塊鏈業務至今,三年內實現業務規糢迅猛增長,年複合增長率高達382.2%。

數據來源:BC科技2018-2020年報

五、OSL平臺規糢不斷擴大,SaaS將成戰略重點

截至2020年,OSL平臺總資產同比增長487%至26億人民幣,平臺的活躍用戶也同比增長130%,平臺交易量同比增長228%至1,490億人民幣,其中機構交易量占93%。

資料來源:BC科技集團2020年年報

圖:交易量結構

 

數據來源:BC科技集團2020年年報

目前,OSL採用香港及新加坡雙主體運營:香港平臺下經營包括經紀業務、電子交易平臺、托管及SaaS四類服務;同時其新加坡版平臺下還開放借貸業務,支持BTC及部分ERC20代幣。OSL的主要收入來源,也是重點業務,是包括經紀服務和電子交易平臺的數字資產交易業務收入。從下圖中可以看出OSL數字資產交易便利化收入占據了當期總收入的92%。

2020年,OSL平臺的SaaS業務收入為880萬人民幣,包括許可的SaaS 客戶的服務費和交易收入,同比增長132%。盡管這一收入占OSL收入的比重並不高,但由於其業務邏輯簡單、複用性高,BC科技表示SaaS將是OSL未來數月及數年的戰略重點。

數據來源:BC科技集團2012-2020年年報

當前,OSL的SaaS業務主要面向希望涉足數字資產的機構客戶。截止目前其已完成的服務對象中包括一些東南亞銀行或機構,同時OSL是此前宣布上線機構托管及交易服務的星展銀行的技術合作方。

6月2日,BC科技與渣打的合作達成,進一步說明了BC科技集團的SaaS服務受到了越來越多大型傳統金融機構的關註和認可。

關於與內地合作的可能,對比數字資產監管較為領先和開放的香港,目前大陸對數字資產的交易投資還未完全開放,但有著廣闊的發展前景,已有數量可觀的內地投資者開始尋求數字資產交易。OSL平臺作為一個有香港的證監會頒發的牌照的數字資產平臺,不只提供加密資產的交易,也可以提供其他數字資產交易。如果BC科技能夠與大陸達成合作,將是內地投資者的福音。

關於合作,集團高管Steve表示,「中國的發展前景非常的廣闊,我們也特別希望能夠和中國內地進行數字資產方面的合作。」(本文編輯:劉鈺)

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