岑智勇 | 中國CPI及PPI背馳 恆指急跌後冀反彈

2021年9月10日 08:58
来源:百利好証券策略師岑智勇

中國在周四9:30公布8月CPI為0.8%,低於預期及上月的1%;8月PPI為9.5%,高於預期及上月的9%。數據反映通脹放緩,主要由於食品價格下降,尤其豬肉,但企業要面對成本高企的情況,情況不算理想。周四恆指低開後走勢反覆偏軟,全日波幅 500.57點。恆指收報 25716點,跌 604.93點或2.3%,成交金額 1659.99億元。

恆指以陰燭收市,最低跌至 25624.52點,創 9月1日以來低位,並失守10 SMA及20 SMA。MACD快慢線正差距收窄,走勢轉弱。全日上升股份 661隻,下跌 1085隻,整體市況偏弱。

根據SIA energy數據,作為全球最大能源消費國,預計中國第四季度的石油需求將比2019年同期增長13%,柴油需求將增長4%。三桶油股價個別發展,中石化(0386)及中海油(0883)分別升1.39%及1.81%;中石油(0857)先升後回,收市跌 0.09%。 

另方面,受惠於PPI創近年高位,與大宗商品相關的板塊向好。煤炭股中國神華(1088)、

中煤能源(1898)及兗州煤業(1171)分別升 2.56%、4.04%及5.6%。鋁業及鋼鐵等板塊亦向好,中國鋁業(2600)升5.47%,重慶鋼鐵(1053)升8%。

東方海外(0316)擬以先舊後新方式配售2318萬股新股,相當於已擴大股本約3.51%,配售價每股151元,較昨日收市價折讓約8.8%,預計集資淨額約34.8億元,擬用於支付新建造的船舶訂單的階段性付款,購置貨櫃,以及一般企業用途。交易完成後,控股股東在東方海外的持股量由73.66%,降至71.07%。集團對上一次集資是在2021 年 1 月 22 日,宜留意其股價能否守在配股價之上。

歐洲央行維持利率不變,包括維持存款工具利率在負0.5厘、主要再融資利率在零水平,及邊際貸款利率在0.25厘不變,符合市場預期。央行將資產購買計劃的買債速度,維持在每月200億歐元不變。美國方面,上周新申領失業援助人數減少3.5萬人,降至31萬人,創18個月新低。數據反映經濟有改善,但投資者擔心聯儲局或會加快「收水」步伐。美股三大指數下跌。

恆指在周四大跌後,夜期及ADR上升,料恆指在周五有望反彈,料阻力在25800 / 26000水平。

個股

亞洲水泥(0743)的主要業務為從事開採、生產、銷售及分銷熟料、各種水泥及預拌混凝土產品。

集團在2021年中期錄得收益人民布53億元,同比上升23%,主要因為產品銷量增加。股東應佔溢利為人民幣 10.73億元,同比上升 22.2%。

另根據水泥網,9月8日全國水泥價格指數為155.02,同比漲9.66%,較上日升0.54%。水泥價格自7月底見底後,反覆向上,至今已累升近11%。預料在進入9月份傳統旺季後,全國水泥市場價格仍有望上升,集團也有望受惠。

集團近日股價向好,升穿保歷加通道頂部、100 SMA及200 SMA,並在金融科技系統出現信號。股份上日收報6.62元,市盈率 3.275倍,周息率 9.381%。集團市盈率在同業中處偏低水平,若以4倍市盈率估值,目標價為8.08元。

-筆者為香港證監會持牌人士,不持有上述股份。