零壹財經 | 中信VS興業:誰才是財富管理王者?

2021年9月27日 08:10
来源:香港奇點財經特邀專欄 零壹財經

奇點財經推送於9月27日

中信銀行與興業銀行是全國性股份制銀行的中堅力量,回顧2021年上半年,中信銀行歸母淨利潤290.31億元,同比增長13.66%;興業銀行歸母淨利潤401.12億元,同比增長23.08%。兩位數的淨利潤增幅,支撐著兩家銀行的經營業績持續向好。

在業務發展上,中信帶有強烈的「對公」印記,興業則是昔日的「同業之王」,而隨著兩家銀行都提出「輕資產、輕資本」轉型的目標,其業務發力點不約而同地轉向中間業務和財富管理。憑借自身固有優勢,中信發力受托業務,興業主攻擔保與咨詢,在財富管理上,中信依托集團協同,興業聯手同業作戰,兩家呈現出各具特色的發展道路。

但不容忽視的是,信用卡業務的風險在逐步上升。兩家銀行信用卡不良率和相關投訴量均處在高位,尤其是中信銀行,上述兩項指標在2021上半年仍繼續增長,且高於興業銀行,業務風控水平與合規性有待提升。

一、非息收入貢獻度增加,中間業務差異化經營

在2021年半年報中,中信銀行與興業銀行均提出「輕資產、輕資本」轉型戰略,核心在於發展中間業務。這項業務由於占用資本少、風險較低、受經濟周期影嚮較小,正好成為其轉型的重要著力點。回顧上半年,兩家銀行重點投入於中間業務,帶動非利息淨收入顯著增長。

(一)非利息淨收入成為推動營收增長主力

以信貸利差為主的利息淨收入,是構成銀行營業收入的主要部分,上半年中信銀行和興業銀行的利息淨收入占比都在七成左右。但由於吸存攬儲競爭激烈,銀行負債端成本升高,而資產端又受市場利率下行,向實體經濟讓利等多方面因素制約,淨息差收窄已經成為2021年上半年銀行業的總體趨勢。據銀保監會統計,2021年二季度末,商業銀行整體淨息差為2.06%,較去年同期下降0.03個百分點。半年報數據顯示,中信銀行2021年上半年淨息差2.09%,同比下降0.18個百分點;興業銀行則表現較好,淨息差為2.3%,同比持平。

為應對息差收窄壓力,銀行紛紛轉向在非利息收入上做文章。2021年1-6月,中信銀行和興業銀行的非利息淨收入分別為315.10億元和370.35億元,較去年同期分別增長了12.18%和13.95%,增速遠超利息淨收入,成為推動營業收入增長的主要力量。

圖 1:2021年上半年兩家銀行利息淨收入與非利息淨收入情況(單位:億元,%)

資料來源:中信銀行和興業銀行2021年中報,零壹智庫整理

(二)手續費及傭金收入來源:中信擅長受托業務,興業偏好擔保與咨詢

在非利息淨收入之中,最主要的一個項目就是手續費及傭金收入。2021年上半年,中信銀行實現手續費及傭金淨收入193.49億元,同比增長18.22%;興業銀行手續費及傭金淨收入219.19億元,同比增長23.88%。零壹智庫發現,兩家銀行的增速均高於非利息淨收入。從構成來看,中信銀行手續費及傭金收入主要來源於銀行卡業務和托管業務,而興業銀行則是擔保及咨詢業務、銀行卡業務,從中可發現兩家銀行差異化的業務取向。

中信銀行在公募基金托管領域一直處於領先地位,其2020年的公募基金托管規糢在全行業排名第三、股份制銀行第一,2021年上半年加大輕資本轉型力度,理財業務手續費大幅增加,推動受托業務傭金同比增長53.24%。而興業銀行則堅持「商行+投行」戰略糢式,充分發揮其在投行業務和金融市場業務的優勢,將投行的豐富產品與商行的龐大客戶連接起來,並將理財業務作為戰略實施的主要載體,為財富管理做大做強提供有力支撐。

圖 2:2021年上半年兩家銀行手續費及傭金收入構成(單位:億元)

資料來源:中信銀行和興業銀行2021年中報,零壹智庫整理

二、財富管理發展特色路徑,多元場景優化行動電話銀行

(一)財富管理豐富渠道:中信借力集團,興業聯手同業

在對公業務增長乏力、同業業務監管趨嚴的經營環境下,無論是曾經以對公業務見長的中信銀行,還是被譽為「同業之王」的興業銀行,經營重心都在逐漸向零售金融業務轉移,兩家銀行在2021年上半年均投向財富管理。在經營策略上,兩者都著力推進業務協同,利用自身優勢業務和集團多元化金融服務,為財富管理拓展渠道和客戶資源。

具體來看,中信銀行於2020年末升級推出了「中信幸福財富」品牌,聯合中信證券、中信建投、中信信托等集團金融子公司,以及中信出版社等實業板塊機構,形成了開放的財富管理和資產管理一體化開放共生合作糢式,為客戶提供更全面的資產配置方案。中信銀行還聯合集團金融子公司,共同推進產品創新研發、產品全渠道銷售、以及中高端客戶共享,並依托集團客戶統一賬戶平臺「中信優享+」,推進財富客戶的基礎權益共享。

興業銀行不僅依托興銀理財和集團內的信托、基金、期貨等資管業務單元,不斷豐富優質財富產品供應,還利用同業業務優勢打造了銀銀合作平臺,並在此基礎上推出互聯網財富管理平臺「錢大掌櫃」,引入全市場精選的同業理財產品。截至2021年6月末,該行理財規糢已達1.61萬億元,其中包括與主流機構合作推出的理財產品規糢134億元。下一步,興業銀行研究將「錢大掌櫃」塑造成財富產品銷售統一平臺,並借助開放銀行平臺實現集團內外渠道、產品、客戶的全面開放共享,以及場景生態的聯通。

上述良好的經營策略,造就了兩家銀行出色的財富管理能力。普益標準發布的《商業銀行財富管理能力排名報告(2021上半年)》顯示,在全國性商業銀行中,中信銀行與興業銀行的財富管理綜合能力分別位列第2和第3,僅落後於招商銀行,在行業內處於領先地位。

(二)行動電話銀行完善場景建設,接入鴻蒙打開線上生態

在客戶經營方面,中信銀行與興業銀行都十分註重移動端的場景建設,將金融服務下沉到非金融服務中,塑造用戶習慣,並做好分層分群運營。

以行動電話銀行APP為例,中信銀行和興業銀行的底部菜單欄基本一致,都分為首頁、財富(理財)、資訊(圈子)、生活、我的五大類。對比「生活」板塊,可以發現兩家銀行在場景建設方面的側重點。

圖 3:中信銀行和興業銀行行動電話銀行APP頁面對比

資料來源:行動電話銀行APP截圖,零壹智庫整理

中信銀行在頁面頂部突出了醫保和出國金融的特色項目,同時也展示了與餓了麼、萬達電影等第三方平臺共同推出的,更貼近日常消費場景的服務。在客戶分群方面,該行行動電話銀行APP支持在「我的」板塊進行版本切換,目前已經針對出國金融、老年、私行、小微、外籍、軍人6大特色客群分別推出了專屬版本,提供個性化服務。

興業銀行更多聚焦於鄉邨振興和助農方面,「生活」頁面中的場景主要是購物,包括地方特色農產品以及各種日用品,電子醫保卡憑證、繳納稅費、ETC辦理等其他生活服務,則分布於首頁中的「城市服務」中,根據定位城市的不同,服務項目略有差異。此外,2021年6月和7月,中信銀行信用卡APP動卡空間與興業銀行行動電話銀行APP先後宣布支持華為鴻蒙系統,並推出「原子化服務」。「原子」作為構成應用的基本服務單元,可以進行各種碎片化的基於業務場景的組裝,擁有獨立入口且免安裝。在「原子化服務」糢式下,使用鴻蒙系統的客戶無需下載APP,通過搜尋銀行卡片就可迅速訪問服務。利用鴻蒙系統「萬物互聯、資源共享」的線上生態,銀行運營糢式或將打開一個新世界。

三、信用卡業務問題暴露,不良率和投訴量高企

(一)信用卡不良率持續攀升,中信總體高於興業

與消費場景密切相關的信用卡業務,是銀行發展零售金融的重要突破口。近年來,由於消費金融公司、互聯網金融公司、小貸公司等廣泛參與競爭,銀行信用卡也積極搶占市場。中信銀行信用卡發卡量,從2017年末的4957.09萬張飆升到2021年6月末的9683.18萬張,在5年時間內幾乎翻了一倍;興業銀行2017年末的信用卡發卡量為3104.66萬張,2021年6月末已增至5792.81萬張,增幅高達86.58%。

在客戶爭奪戰進行的同時,信用卡不良資產的風險正逐漸暴露。總體來看,2017-2021年間,中信銀行與興業銀行的信用卡不良率都呈上升趨勢,尤其在疫情爆發之後,由於部分人群還款能力下降,信用卡貸款風險加速上升,兩家銀行2020年信用卡不良率出現近5年來最大增幅。但對比來看,中信銀行的信用卡不良率一直高於興業銀行,且在銀行信用卡業績普遍回暖的2021年上半年仍然繼續上升。

圖 4:2017-2021年兩家銀行信用卡不良率對比

資料來源:中信銀行和興業銀行財報,零壹智庫整理

(二)信用卡業務成投訴焦點,興業信用卡遭點名通報

除了不良率上升,兩家銀行的信用卡業務還面臨著屢遭投訴的問題。銀保監會9月公布的2021年第二季度銀行業消費投訴情況顯示,中信銀行二季度信用卡業務投訴量達4276件,同比增長3.6%;興業銀行的信用卡投訴量2996件,同比減少13.2%。從占比來看,中信銀行信用卡業務投訴量占該行投訴總量的86.7%,興業銀行占比85.9%,可見信用卡業務成為兩家銀行被投訴的共同焦點。

在黑貓投訴平臺上,關於中信銀行和興業銀行的投訴也主要圍繞信用卡業務,亂扣費、暴力催收、協商分期還款難等問題集中暴露。有用戶反映,中信銀行信用卡逾期後,自己的家人朋友受到催收方騷擾;還有用戶稱,興業銀行無視客戶現實困難,拒絕協商個性化還款事宜。

圖 5:中信銀行和興業銀行被投訴情況

資料來源:黑貓投訴平臺,零壹智庫

2021年7月,興業銀行還因侵害消費者權益被銀保監會點名通報,通報指出,該行存在默認勾選信用卡自動分期起始金額等6類違法違規問題。興業銀行「立享卡」信用卡業務自動分期起始金額為5000元、10000元、20000元等三檔,為增加信用卡分期業務收入,該行將「立享卡」自動分期起始金額調整為默認3000元,客戶辦卡時無法選擇其他分期起始金額。根據該行規定,客戶可通過客服熱線修改自動分期起始金額,但在申請表及線上渠道申請頁面未向客戶提示。

四、小結

從2021中報來看,在息差收窄和攬儲競爭加大的經營環境下,中間業務、財富管理、行動電話銀行成為中信銀行與興業銀行的發展亮點,展現出數字化賦能的差異化發展路徑。中間業務的側重點上,中信偏好托管業務,興業則傾向於發展擔保及咨詢業務;財富管理的發展思路上,中信強調集團作戰,興業則主打同業合作;行動電話銀行場景布局上,中信突出醫保和出國金融,興業則主要提供助農和鄉邨振興相關的消費服務。

零壹智庫通過本文研究還發現,兩家銀行的信用卡業務問題較為明顯。中信銀行信用卡不良率總體高於興業銀行,該行二季度信用卡投訴量及其增速也高於興業銀行,消費者權益保護方面的漏洞有待完善。下半年,信用卡業務仍處於風險釋放期,資產質量面臨一定壓力,兩家銀行還需提升風控水平,保障信用卡業務健康穩健發展。
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