美國證券交易委員會釋放打擊IEO信號

2019年6月3日 19:29
来源:香港奇點財經 Singularity Financial

2019年,在沉寂已久的區塊鏈行業中,IEO扛起了加熱市場的大旗。火幣的HT、幣安的BNB、OKEx的OKB等加密貨幣交易所發行的平臺幣,均屬IEO。但是關於IEO糢式,眾人褒貶不一。有人認為,投資者開始理性看待ICO,而STO又無法崛起,所以交易所開始用IEO來吸引投資者的目光;有人認為,這是加密貨幣行業的創新性嘗試;也有人認為,IEO糢式是行業冷卻和泡沫破滅後的一場重建。

IEO市場情況

毫無疑問,越來越多的加密貨幣交易所開始接受IEO。

1月3日,幣安作為首批推出IEO服務的交易所,設立了IEO平臺Bianance Launchpad。1月,該平臺的首個IEO項目,BitTorrent在15分鐘內籌集720萬美元,達到眾籌上限。而第二個IEO項目Fetch.AI更是在22秒內突破了600萬美元的上限。幣安還表示2019年將每月至少推出一個IEO項目,截止目前已經推出BTT、FET、CELER和MATIC和Harmony(ONE)5個項目。

3月7日,火幣宣布推出huobi Prime,圍繞平臺幣,面向全球優質項目提供一個創新、快速、合規的綜合上幣服務。截止目前已經推出TOP、NEW2個項目。

3月12日,OKEx CEO Jay Hao通過微博宣布,OKEx即將上線utility token銷售平臺「OK Jumpstart」產品,用於扶植優質的項目和早期創業者。目前已經上線BLOC和ALC2個項目。

除了上述三家頭部交易所,其他著名交易所也紛紛推出IEO平臺。例如:Bitmax Launchpad、Bittrex IEO、KuCoin Spotlight等。今年以來(截至4月25日),IEO市場已籌集了3890萬美元。僅在4月份,市場共湧現88個IEO項目,涉及了40多家交易所。隨著IEO數量劇增,項目質量開始參差不齊,自4月下旬以來,多個IEO項目破發,加上政府政策的不確定性,市場對IEO信心轉負,開始出現大量的唱衰觀點。

監管情況

今日,根據CNN消息,美國證券交易委員會(SEC)執法部門負責人John Reed Stark表示,美國SEC將很快打擊IEO及那些通過IEO籌集資金的初創公司。

其實早在5月13日,2019年共識大會上,美國證券交易委員會(SEC)數字資產和創新顧問Valerie Szczepanik就表示:那些通過收費發行IEO通證的平臺將陷入監管困境,某些為IEO提供便利的交易所可能違反了美國證券法(暗指美國提供IEO服務的幾家交易所)。而日前,美國老牌交易所Bitfinex和Bittrex因為IEO而被紐約金融服務局盯上,麻煩纏身。

但實際上IEO所面臨的法律風險與ICO相似,主要集中在以下三個方面:

一、非法集資的風險

無論ICO還是IEO,都是通過代幣發行或交易的方式募集了數字貨幣,其主要特徵如下:

⑴無牌照:多數項目方或交易所未經任何監管機關批準就發行代幣;

⑵虛假PR:IEO項目受營銷手段影嚮很大,項目方往往通過微信等社交媒體、幣圈媒體、推介會、APP提示等方式公開宣傳;

⑶涉證券:暗示投資者購買代幣會獲得高倍收益;

⑷直接公募:新代幣的上線都會帶來新的投資者,而新投資者往往是「韭菜」

因此,IEO可能面臨著項目方或交易所的非法向公眾集資的巨大法律風險

二、交易所、項目方共同詐騙的風險

在ICO項目中,項目方在關鍵資訊上隱瞞交易所的情況並不少見,而且實操中交易所也難以嚴格審查項目方,導致交易所實際上被項目方欺詐,項目方通過上幣欺詐投資者,甚至出現項目方將退市的責任歸責於交易所。

在IEO項目中,由交易所發起的項目融資,二者利益高度綁定,不排除個別交易所與項目方結成利益聯盟,甚至相互勾結、聯合欺詐投資者現象。

三:內幕交易、操縱市場的風險。

IEO糢式下,交易所掌握著絕大部分代幣的發行資訊,而交易所以自身掌握的投資者交易數據為基礎,通過鎖定交易所平臺幣進行擔保、階梯式銷售價格的饑餓營銷等方式,可以實現對代幣價格的掌控。甚至可能會出現拉盤、內幕交易等操縱市場行為。

此次美國證券交易委員會所釋放的信號,無疑給正火熱的IEO市場潑了一盆冷水。之前美國政府執法辯護和證券訴訟律師Jake Chervinsky就曾在推特上表示,IEO只是由交易所管理的ICO。可見從法律層面判斷,IEO糢式屬於ICO糢式的衍生,對IEO糢式的監管需要參考針對ICO的明確法規,而ICO監管規則目前尚未完全明確,短期而言IEO監管可能面臨難題,但長期而言監管屬於發展趨勢。也許,IEO野蠻生長的日子將要到頭。