任志刚:打击联汇制是核武器,预计美国慎用

2021年4月7日 23:17
来源:香港奇点财经

记者李昊发自香港

奇点财经4月6日报道。自2020年以来,美国政府对中国香港采取诸多施压举措,并声称要将中国香港视为中国内地城市。

究竟美国的措施会走到哪一步,是否会引发港币与美元脱钩?香港金管局前任总裁任志刚4月4日出席香港商业电台访谈时表示,美国会将金融武器化,但他认为美国出招时,不会“去到太尽”(意即做得太过分)。

任志刚目前任中国金融学会执行副会长及香港中文大学刘佐德全球经济及金融研究所杰出研究员。他于1993年至2009年出任香港金融管理局首任总裁。2001年及2009年获香港特区政府先后颁授金紫荆星章及大紫荆勋章。

任志刚同时也是现任特首林郑月娥的行政会议非官守议员。

根据香港《基本法》的规定,行政会议成员由行政长官委任。本届行政会议由林郑月娥委任16位主要官员,以及16位非官守议员组成。

林郑月娥曾表示,“行政会议成员是行政长官最重要的政策顾问……我深信他们的真知灼见能够协助我做出重要的政策决定。”

美国需要考虑国际形象

在接受电台采访时,任志刚表示,美国的“金融武器化”,有几个层次:首先,不允许投资者进入美国的市场;第二,不允许集资者到美国的市场;第三,不允许使用美国的金融平台。

尽管有上述武器,但任志刚认为对中国未必完全适用。因为美国是全球最大的债务国,负债金额高达14万亿美元,而中国是最大的债权国之一,连同中国香港加起来共4万亿美元。如果最大的债务国用金融武器打击最大的债权国,美国的行为将受外界质疑。

任志刚反问道:如果不允许投资,或不允许中国公司到美国集资,这是否等于资本管制?如果不允许使用美元,是否等于外汇管制?如果冻结他人资产,例如美国国债,又是否属于债务违约?

任志刚表示,上述举措会给(国际)市场一个印象,即全球最大的债务国在搞资本管制、外汇管制及债务违约,此举影响甚远。所以美国不会“去到太尽”,引发反效果。而且,美国总统拜登上台后,与前任特朗普政府的对华政策和态度多少有些区别,任志刚希望双方金融战不会打得太激烈。

打击联汇制属于核弹级武器

任志刚认为,联汇制对于香港和美国均很重要。目前香港是使用美元的全球第三大金融市场,如果要打击香港联汇制,将会是一个核弹级别的金融武器,对于香港和美国的影响甚大。也正因为如此,任志刚并不预期美国会推行这种政策,他表示“可能性极低”。

任志刚透露,尽管美国打击联汇制的可能性极低,但居安思危,金管局仍然可以有众多的预备方案,不会坐以待毙。如果美国禁止港元和美元挂钩,金管局可以允许港元挂钩其他货币。而如果美国禁止中概股在美国挂牌,对于香港可能更为有利,因为更多国际资金会转来香港投资。

在节目中,任志刚特别强调,港元可与其他货币挂钩,并非建议就要与美元脱钩,只是香港需要有后备方案。他强调,联系汇率制实行了38年,稳如盘石;另一方面,美元在全球独大的地位也很难受到挑战,他不认为中短期内会有什么因素挑战美元作为全球最重要货币的地位。

人民币国际化可减轻对美元依赖

任志刚提出,人民币国际化,可以降低香港对美元的依赖。他认为,香港可以作为人民币国际化的载体之一,提升人民币的使用活跃度,例如允许使用人民币买港股。

他表示,中资企业的股本货币多为人民币,如果允许使用人民币购买港股,对于外国投资者来说,主要的风险是选择冒人民币的货币风险,还是港元的货币风险。

任志刚认为,这种币种的选择权,可以交给国际投资者。但客观上,中国有贸易顺差、并拥有较大的外汇储备,经济增长率也高过美国1倍多,人民币的预期处于上升趋势,因此香港如果能推动人民币国际化,并在香港资本市场使用(离岸人民币),对香港有利。

如果上述政策能成功执行,人民币国际化会进一步发展,而香港国际金融中心的地位也会更加巩固,届时进出香港的热钱量会减少,对于保持港币币值稳定会更容易。

不担心香港地位

香港本地不少人担心,在经历美国政策打压之后,香港地位是否会衰退。任志刚从货币和经济两个角度进行阐述。

从港币方面,他认为不用担心港币地位会被削弱。因为港币只是供750万人使用的货币,不可能为全中国14亿人及国际市场提供服务,作为金融交易的单位。有鉴于此,香港要做好国际金融中心,一定要给其他货币选择权,而且允许投资者不经过港币进行交易。在这种现实考虑之下,不用担心港币地位被削弱的问题。

其次是香港的经济前景。任志刚表示,目前中国的经济发展是双循环,外循环为主,内循环为辅,香港可以在两者都扮演角色。

他举例,在中国的十四五规划中,提出要消除妨碍生产要素流动的障碍,香港可以协助在大湾区内消除这些障碍,这也将给香港带来很多生意。

任志刚相信,美国从政治角度对香港实施的制裁,不会影响香港国际金融中心的地位,迄今为止的制裁,更主要只是针对制裁名单上的个人,他预计美国政府不会将制裁对象扩大到机构或政府。

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