Robinhood涉嫌欺詐遭SEC調查 或面臨千萬美元罰款

2020年9月15日 13:20

奇點財經9月15日報道 – 記者 李昊 發自香港

日前,被稱為美國“散戶大本營”的在線股票交易軟件平臺Robinhood正面臨美國證券交易委員會(SEC)的民事欺詐調查,因該公司此前未能全面披露關於出售客戶訂單/指令給眾多高頻交易公司的情況。

外媒報道稱,SEC正在進行調查,如果確認屬實且Robinhood願意和解,罰款可能超過1000萬美元。不過,雙方不太可能在本月達成協議,也未就罰款金額正式達成壹致。

對此,Robinhood發言人拒絕對調查發表任何評論,但表示:“我們努力與監管機構保持建設性關系,並與之充分合作。”

高頻交易是指利用計算機程序在幾分之壹秒內完成大量訂單的交易,作為壹款不收取傭金的交易軟件,Robinhood的收入很大部分來源於向高頻交易商售賣客戶訂單數據,即所謂支付訂單流。

值得註意的是,出賣散戶訂單在美國本身並不違法,甚至是多數股票經紀公司常規操作,Robinhood的問題出在未能恰當披露該行為,且該來源收入遠高於其他券商。

據報道,Robinhood 在2018年近半收入都來自於向高頻交易公司出售支付訂單流;到了今年第壹季度,根據Robinhood提交的監管信息情況顯示,該公司壹季度通過提交訂單流信息獲得的收入已達到近1億美元。

不過,對於售賣客戶訂單的行為,行業內壹直存在意見分歧。

如面向專業投資者的盈透證券就壹直拒絕出售客戶的訂單流;其他公司壹般只是將客戶部分的訂單流數據賣出,出售規模遠不及Robinhood這樣大;監管方面,SEC則壹直要求各平臺公布相關信息。

Robinhood喜憂參半

在今年疫情的背景下,Robinhood 得到了快速增長,該平臺免傭金的形式吸引了大量新散戶,迫使嘉信理財和德美利證券也紛紛推出類似免傭金的做法。收入方面,二季度Robinhood 股票經紀業務營收達1.8億美元,較上壹季度增長了將近壹倍。

愈來愈火的Robinhood估值也壹路飆升,公司於上月宣布獲得G輪融資2億美元後,估值達到112億美元,超過傳統博彩公司美高梅(MGM)103億和永利(Wynn)87.6億的市值。

不過,Robinhood斬獲成功的同時,負面新聞似乎亦從未間斷。

此次遭SEC調查並不是Robinhood首次面臨罰款,2019年其因未能使其客戶以最優價格進行股票交易而被罰款125萬美元。

今年3月,Robinhood經歷了數日“宕機”事件,致使部分用戶錯過了美聯儲意外降息導致的歷史性行情而被起訴,9月1日該平臺再次出現交易故障。

此外, Robinhood壹直受年輕用戶因誤會賬戶余額而自殺的事件困擾,該事件促使公司創始人不得不提高用戶資格及期權交易門檻,加強投資者教育並優化交互頁面。

按原計劃,Robinhood擬在今年晚些時候進行IPO,對以較低投資門檻、精簡交易步驟為賣點的Robinhood來說,如何通過技術和監管問題將成為其上市的最大掣肘。