備受關註的麒麟控股和東芝機械均以激進投資基金失敗告終

2020年4月1日 16:00
来源:香港奇点财经

奇點財經4月1日香港報道 – 記者 趙嘉琪 發自香港

日本兩大非常受關註的股東激進主義活動shareholder activism, 麒麟控股Kirin Holdings和東芝機械Toshiba Machine,在上周五的股東代理投票中,兩家公司的管理層,均以多數票得到股東支持, 占據上風。

麒麟將推動啤酒以外的多元化發展

奇點財經在3月6日報道,日本啤酒企業麒麟再次拒絕激進投資者建議,英國激進投資基金(Activist Investor) Independent Franchise Partners持有Kirin大約2%的股份,呼籲公司應專註於啤酒業務,建議出售非核心業務化妝品和藥品的投資並回購價值6000億日元(約55.6億美元)的公司股票。

IFP還提出了壹個折中方案,表示如果麒麟公司董事會願意增加此前IFP提名的兩名董事,使董事會更加獨立,並對麒麟目前的業務戰略進行嚴格審查,將放棄其提出出售非核心業務資產的要求。

上周五(3月27日),麒麟的股東以壓倒性多數,拒絕了IFP的提議。投票結果將允許麒麟公司,推動其向生物技術,制藥和化妝品領域的多元化發展。分析師稱,IFP對麒麟提出的要求, 挑戰了麒麟的經營問題和弱點,麒麟的多元化擴張沒有得到理想的結果。盡管受到麒麟的反對,但IFP推薦的董事提名, 公司治理專家尼古拉斯·貝恩斯(Nicholas Benes)贏得了35%的股東投票,這表明壹些股東同意, 麒麟董事會需要做出更大的改變。

分析師稱,麒麟將面臨股東壓力,要求其優先考慮投資者的回報,這可能會迫使麒麟承認未來的股東激進需求。岡山證券(Okasan Securities)首席策略師松本文雄(Fumio Matsumoto)表示:“維權人士以外的股東可能不會支持維權股東的做法,但他們仍可能同意維權股東的思路,並鼓勵公司董事會接受更為溫和的股東要求。”

東芝機械公司成功推行了有爭議的反收購措施

奇點財經3月初還報道,東芝機械有限公司將於3月27日舉行股東會議,屆時董事會將會與激進投資者村上良明(Yoshiaki Murakami)進行“壹場艱難的戰鬥”,從而決定近年來日本最引人關註的收購項目的命運。

東芝總裁阪本在接受彭博社采訪時透露,要說服多數股東反對這位激進投資者並不容易,因為需要超過50%的股東同意公司執行“毒丸計劃”,即向現有投資者增發新股,以抵禦收購邀約。如果不能順利實行這個目標,那麽東芝機械的實際控股權將會交到村上手中。此前,村上發起了壹份收購邀約,將其所持有的東芝股份提高到44%左右。

在周五同壹天的這場代理權爭奪戰中,東芝機械公司成功推行了有爭議的反收購措施,抵制了由資深激進投資者村上良明支持的基金發起的敵意收購。但是該提議僅僅獲得了62%股東的批準,東芝機械勉強過關。

Murakami表示,盡管毒丸計劃通過,迫使他放棄敵意收購,但他將繼續爭取更多的紅利和股票回購。

分析人士說,盡管Murakami這樣的人物性格在日本不受歡迎,但機構投資者不再像以前那樣被動。證券日本公司首席市場分析師大谷昌幸說:“在日本自滿的企業文化中,股東的積極參與並不容易,但隨著全球趨勢的發展,股東的積極性將繼續增強。”

日本運營的激進基金的數量大幅增加

日本首相安倍晉三(Shinzo Abe)壹直在努力加強日本的公司治理,以吸引更多外國投資,鼓勵公司變革。

根據IR Japan Holdings的數據,在日本運營的激進基金的數量五年前只有七家,到2019年躍升至36家。

軟銀集團公司的股東可能已經看到了好處。激進基金Elliott Management壹直在通過出售軟銀在中國電子商務巨頭阿裏巴巴的股份來敦促軟銀進行200億美元的股票回購。

上周壹軟銀集團發布聲明,計劃在明年前出售或變現高達4.5萬億日元(約合410億美元)的資產,並計劃用這筆現金進行高達2萬億日元(約合182億美元)的股票回購,以及償還債務和回購債券。此外,有消息傳出本上周軟銀曾與激進維權股東Elliott就私有化問題進行討論,同時還需面臨4月1日截止的Wework股票回購計劃。

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