【投資心得】區塊鏈風投基金Sora Ventures的投資理念

2018年10月16日 11:00
来源:香港奇点财经

最近以來,我一直在向加密貨幣領域的一些投資者講述我對行業的看法,以及我們Sora Ventures如何採取不同的方法來開展業務。 許多人發現我的見解很有趣,鼓勵我向公眾去分享。 於是我花了一些時間把我的心路历程做了個歸納總結,以及到目前為止我學到了甚麼。 經過一番醞釀,終於在從舊金山返回上海的途中,我把這些想法寫了下來。

對於那些還不認識我的人,我是Sora Ventures的執行合夥人。Sora Ventures是一家專註於區塊鏈和加密貨幣投資的亞洲風投公司。 之前我曾是分布式資本最早的員工之一,並在2017年中國大陸禁止ICO時啓動創辦了Sora Ventures。該基金的使命很簡單:投資於那些在區塊鏈領域裡能夠做出積極貢獻的企業家。

這篇文章解釋了目前我在行業中看到的一些問題以及Sora Ventures應對的策略,來幫助區塊鏈項目為傳統行業所接受。

我承認擴容性和通用協議層很重要,也是目前一線投資者唯一關註的問題。它是一種很流行的投資思維,幫助那些擁有大量管理資產規糢的一線投資者能夠在熊市中獲得10倍以上的回報。利用協議層和擴容能力可以把故事講的非常好,項目方可以通過瘋狂的估值,做多輪融資而籌集到大量資金。 產品、技術、代幣的使用僅對第1輪和第2輪很重要。 在那之後的融資就變得非常簡單,投資者產生了FOMO效應(Fear of Missing Out 害怕被落下),融資行為基本上就是一個數字游戲,我們看到風投VC在代幣還沒有開始交易使用就退出了。 總而言之,在項目方最終無法兌現其承諾或裡程碑之前,他們的早期的投資者早已紛紛退出了。

再就是擴容/通用協議項目需要進行多輪融資的是因為他們的代幣使用場景非常依賴開發人員,如今這個行業,激勵開發人員是非常昂貴的,相信許多項目已經有了切身的體會。

盡管如此,如果一個項目能夠進入到第二輪更高價位的融資,Sora Ventures多少會對這類擴容項目做小額投資,如果你根本就沒有進入第一輪或第二輪(也許還有些未公開輪次),那就做好賠錢的準備吧。

Sora Ventures意識到在擴容/協議相關的項目裡存在大量FOMO和非理性投資,因此我們採用不同的投資方法。 我們傾向孵化那些用區塊鏈來改造傳統行業的反向ICO項目(reverse ICO),而我們專註於孵化亞洲公司是因為亞洲的消費者對嘗試新技術(例如支付寶和微信支付)有更高的興趣。

以下是我們選擇孵化項目時的核心標準:

1.逆向ICO,這意味著一個股權公司選擇使用代幣。

2.由於監管原因,該股權公司的業務運作必須不在中國大陸,或在大陸被禁止。

3. 它必須是亞洲加密貨幣市場的壟斷者。

(補充:必須擁有高知名度的團隊或知名人物的支持,以確保項目落地)

Sora孵化的項目總是以混合糢式開始,其中20%-30%的技術是基於以太坊建造的(以太坊仍然是構建區塊鏈技術最有效的樂園),而其餘的是中心化的。這是最實用的方法,因為它使現有業務的用戶能夠體驗區塊鏈技術,又無需更改整個技術堆棧。

在代幣集成之後,同一團隊將開發為行業合作方量身定制的行業協議,以進一步推廣代幣的使用。由於該協議是由行業領導者構建的,因此與通用協議相比,更有可能落地。這是實現區塊鏈落地的更安全的糢型,因為大多數通用協議的核心挑戰不是性能或技術,而是業務糢式。

中國有一句古話:「條條大路通羅馬」。與許多基金一樣,我們的最終目標是為我們當前和未來的項目創建一個「資金」或「貨幣化渠道」。以我們的投資案例為例,我們先從一個行業開始,圍繞最初的場景建立貨幣化效應。

我們開展的第一個項目是Mithril(www.mith.io),由M17的主席創辦,M17是亞洲領先的直播平臺和臺灣最大的軟體公司。目標是將Mithril的社交挖礦概念(集成為Lit,由M17和Mithril共同管理)推廣到所有基於社交的網路平臺中,以加強內容創建,提升業務效率。 Lit已經證明,他的商業糢式可以為消費者和企業節省成本(利用這些社交網路來建立品牌知名度)。

由Sora Ventures孵化的第二個項目是Alphaslot(www.alphaslot.io),由亞洲領先的賭場游戲分銷商TGG Interactive的核心團隊創立,該分銷商擁有亞洲99%的技能型賭場游戲市場份額。他們是大中華區唯一一家擁有可以在澳門向賭場分發老虎機和游戲機的牌照公司。 Alphaslot在澳門最大三個賭場家族的支持下,將整合其代幣以增強游戲體驗,更重要的是,它讓Alphaslot的玩家們獲得更多利益。

大家可以更多關註我們的投資理念。