指數追蹤及逆向ETF失靈? 恆指支持看25300

2020年7月16日 08:42
来源:香港奇点财经特邀专栏作者 岑智勇

奇点财经7月16日发布

昨天恆指以全日高位收市,高開低走,波幅 589.42點。恆指收報 25481.58點,升3.69點或0.01%,成交金額 1641.7億元。國指收報 10390.54點,跌 14.73點或0.14%;上證收報 3361.3點,跌 53.31點或1.56%。三項指數中,以在收市競價時段後才轉升的恆指表現較佳,國指及A股則偏軟。

由於即市走勢甚為反覆,筆者發現日中多次出現指數升,但跟縱指數的ETF下跌,反而逆向ETF上升。由於有關ETF或追踪期指而非恆指,加上期指及恆指的開市和收市時間不同,或會構成影響。不過,日中屢次出現這種情況,以透上述原因亦不足以解釋,而且期指走勢跟「五行期指」的推算略有差異,估計市場正在被「無形之手」在干預。

恆指以陰燭收市,收市水平仍在10 SMA及200 SMA之下;若與前交易日走勢一併參考,則譜成「烏雲蓋頂」的利淡形態。MACD快慢線負差距擴闊,走勢轉弱,並與指數背馳。全日上升股份 738隻,下跌 1036隻,整體市況偏弱。

九毛九(9922)宣布以先舊後新配售7000萬股,每股作價 11.99元,較上日收市價折讓約5.44%。配售股份佔現有己發行股本約5.06%及經擴大後的已發行股本約4.82%。集資金額8.295億元,擬用作(i)投資於餐飲行業的其他公司;(ii)投資於主要原材料供應商;及(iii)集團的一般營運資金。集團表示,倘所得款項淨額並無即時用於上述用途,只要被視作符合集團的最佳利益,可能將該等資金持作短期存款或購買短期理財產品。集團於2020年1月14日上,至今約半年,股價較招股價倍翻後再配股,十分善用資本平台作融資。

正通汽車(1728) 亦以先舊後新配股,配售2.45億股,每股作價 1.09元,較上日收報折讓15.5%。配售股份佔現已發行股本約10.00%;及擴大後已發行股本約9.09%。集資金額2.67億元,用作一般營運資金用途。就上述兩間先舊後新配股公司而言,觀察點為股價能否守在配股價之上。

高雅光學(0907)配1.21億股,每股0.1元,較上日收市折讓9.09%,配售股份相當於已發行股本約 19.99% 及擴大後已發行股本約 16.67%。集資金額 1213.1萬元,集資金額擬一般營運資金;及╱或未來可能之投資。雖高雅光學的集資額不高,但由於配售股份比例高,擬留意集團會否有後著。當然,也要留意股價能否守在配股價之上。

聯儲局發布的經濟報告《褐皮書》顯示,由於很多州解除封鎖措施,美國企業活動在7月初回升,幾乎所有地區的經濟活動都有增加,但仍遠低於新型肺炎疫情爆發前的水平,經濟前景仍然維持高度不確定。另方面,新型肺炎疫苗研發有新進展,加上高盛季度業績超預期,都利好投資市場氣氛,美股三大指數向好。道瓊斯指數收報26870點,上升227點或近0.9%;標普500指數收報3226點,升29點或0.9%;納斯達克指數收報10550點,上升61點或0.6%。

夜期及ADR上升,料恆指或可高開。中國將於10時公布GDP、城鎮固定投資、規模以上工業增加值、失業率及零售等數據,若數據未如預期,或有機會出現先高後低走勢,支持參考 25300水平。

個股

中聯重科(1157)的主要業務為研究、開發、生產與銷售工程機械、環衛機械和農業機械,同時提供環境解決方案以及融資租賃服務。

集團日前發盈喜,料截至2020年6月底止中期股東應佔淨利潤同比上升 47.5% – 63.03%至人民幣38 – 42億元。業績改善原因為1) 2020年上半年,國內基建、新能源等下游行業需求保持高景氣,「兩新一重」相 關項目拓展工程機械行業空間。2) 以互聯網思維做企業,提升 4.0產品市場競爭力進一步加強。 3) 強化供應鏈管理和保障,平均生產成本和費用率同比顯著下降。此外,集團持續提升資金使用效率,期內取得較好投資收益。

集團近日走勢向好,並在金融科技系統出現信號。股份上日收報8.15元,市盈率12.504倍。